财务管理习题集第八章

第八章 营运资本管理一、名词解释1.钞票周转期2.信用政策3.信用原则4.信用条件 5.收账政策 6.信用评分法7.保险储藏 二、单选题1.下列各项中，不属于信用条件构成要素是的 ( )。A信用期限 B钞票折扣 C钞票折扣期 D商业折扣2.下列有关钞票周转期表述对的的是( )。A 钞票周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期B. 钞票周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期C.钞票周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期D.钞票周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期3.某公司年赊销额600万元(一年按360天计算)，应收账款周转次数为9次，变动成本率为70%，资金成本率为10%，则应收账款的机会成本为( )。A3.89万元 B4.67万元 C2.62 万元 D4.28万元4.存货模式下的最佳钞票持有量是应使下列各项成本之和最小的钞票持有量( )。A. 机会成本与转换成本 B.机会成本与短缺成本C.管理成本与转换成本 D.机会成本、转换成本和短缺成本5.公司在经营季节性低谷时仍有短期借款，其所采用的营运资金筹资政策属于( )。A.中庸型 B.保守型 C.冒险型 D. 中庸型或保守型6.某公司最低钞票控制线为1000元，钞票余额的最优返回线为8000元。如果公司既有钞票0元，根据钞票持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（ ）。 A18500元 B1元 C6500元 D0元 7.公司为满足避免动机而持有钞票，不需考虑的因素有( )。A.公司销售水平的高下 B.公司临时举债能力的强弱C.公司看待风险态度 D.钞票流量预测的可靠性8.持有过量钞票也许导致的不利后果是（ ）。A.财务风险过大 B.收益水平下降 C.偿债能力下降 D.资产流动性下降9.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ）。A应收账款占用资金的应计利息 B客户资信调查费用C坏账损失 D收账费用10.某公司估计应收账款的总计金额为3 000万元，必要的钞票支付为2 100万元，应收账款收现以外的其她稳定可靠的钞票流入总额为600万元，则该公司的应收账款收现保证率为（ ）。A70% B20.75% C50% D28.57%11在对存货实行ABC分类管理的状况下，ABC三类存货的品种数量比重大体为（ ）。A0.7：0.2：0.1 B0.1：0.2：0.7 C0.5：0.3：0.2 D0.2：0.3：0.512.某公司全年需用A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储藏成本12元，则每年最佳订货次数为（ ）。A12 次 B6次 C3次 D4次13. 在不考虑缺货条件下，实行数量折扣的经济进货批量模式所考虑的成本因素是（ ）。A订购成本和储存成本 B订购成本、采购成本和储存成本C.采购成本和储存成本 D订购成本、储存成本和缺货成本三、多选题1.公司持有钞票的动机有( )。A交易动机 B避免动机 C投机动机 D获得钞票折扣2. 影响应收账款机会成本的因素有（）。A平均收账天数 B变动成本率 C年赊销额 D资金成本 3.下列各项中，属于存货储存变动成本的有( )。A存货占用资金的应计利息 B紧急采购所支付的额外成本C存货的破损变质损失 D存货的保险费用4.下列各项中，属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有( )。 A公司可以及时补充存货 B容许浮现缺货 C需求数拟定 D所需存货市场充足5.存货在公司生产经营过程中所具有的作用重要有( )。A适应市场变化规定 B保证正常生产经营活动 C减少进货成本 D便于均衡组织生产6.信用原则过高也许导致的成果有( )。 A丧失销售机会 B减少违约风险 C扩大市场占有率 D减少坏账费用7.钞票周转期是指从钞票投入生产经营开始到最后转化为钞票的时间。下列会使钞票周转期缩短的方式有（ ）。A缩短存货周转期 B缩短应收账款周转期 C缩短应付账款周转期 D缩短预收账款周转期8.在基本模型假设前期下拟定经济订货批量，下列表述中对的的有( )。A 随每次进货批量的变动，有关订货成本和有关储存成本呈反方向变动B有关储存成本的高下与每次进货批量成正比 C有关订货成本的高下与每次进货批量成反比D年有关储存成本与年有关订货成本相等时的采购批量，即为经济订货批量9.在存货陆续供应和使用的过程中，导致经济批量增长的因素有（ ）。A存货年需用量增长 B一次变动订货成本增长C每日耗用量增长 D单位存货变动储存成本增长四、判断题1. 由于钞票的管理成本是相对固定的，因此在拟定钞票最佳持有量时，可以不考虑它的影响。（ ）2.公司钞票持有量过多会减少公司的收益水平。（ ）3. 在存货模式下，持有钞票的机会成本与钞票固定性转换成本相等时，此时的钞票持有量为最佳钞票持有量。( )4. 收账费用与坏账损失呈反向变化关系，收账费用发生得越多，坏账损失就越小，因此，公司应不断加大收账费用，以便将坏账损失降到最低。（ ）5.公司的信用原则严格，予以客户的信用期很短，会使应收账款周转率很高，这将有助于增长公司的利润。（ ）6. 在存货的ABC分类管理法下，应当重点管理的是虽然品种数量少，但金额较大的存货。（ ）7.赊销是扩大销售的有力手段之一，公司应尽量放宽信用条件，增长赊销量。（ ）8. 钞票与有价证券的变动性转换成本与证券交易次数无关，属于存货模式下最佳钞票持有量拟定的无关成本。（ ）9.根据存货经济订货批量基本模型，经济订货量是能使订货总成本与储存总成本相等时的订货批量。（ ）10.信用条件是客户获得公司商业信用所应具有的最低条件，一般以预期的坏账损失率表达。（ ）五、简答题1.什么是营运资本？它具有哪些特点？2.简述流动资产的投资方略和融资方略。3.简述钞票管理的目的和内容。4.简述应收账款的功能和成本。5.简述影响信用原则的因素和拟定信用原则的一般环节。6.简述应收账款平常管理的重要内容。7.简述存货的功能和成本。8.简述零存货管理的内涵和实行零存货管理的规定。六、计算分析题1.已知某公司钞票收支平衡稳，估计全年（按360天计算）钞票需要量为250000元，钞票与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。规定：（1）计算最佳钞票持有量；（2）计算最佳钞票持有量下的全年钞票持有成本和全年钞票转换成本、全年总成本；（3）计算最佳钞票持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。2.某公司估计赊销收入为6000万元，信用条件为(210，120，N60)，变动成本率为 65%，资金成本率为8%，收账费用为70万元，坏账损失率为4%。估计占赊销额70%的客户会运用2%的钞票折扣，占赊销额10%的客户运用1%的钞票折扣。规定：（1）计算赊销净额； （2）计算信用成本前收益； （3）计算平均收账期；（4）计算应收账款的机会成本； （5）计算信用成本后收益。3.某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元，该公司觉得通过增长收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资金成本率为6%，变动成本率为50%。规定：拟定为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限。4.某商店拟放弃目前经营的商品A，改为经营商品B，有关的数据资料如下：（1）A商品目前的年销售量3600件，进货单价为60元，售价为100元，单位商品年储存成本为5元，一次订货成本为 250元。(2)B商品估计年销售量4000件，进货单价500元，售价540元，单位储存成本10元，一次订货成本288元。(3)该商店按经济订货量进货，假设需求均匀、销售无季节性变化。规定：(1)计算经营商品A和商品B的经济订货量。 （2）计算分析该商店应否调节经营的品种。 5.某公司每年需要耗用甲材料0公斤，该材料的单位采购成本为7.5元，单位储存成本为1.5元，平均每次订货成本600元。规定：（1）计算经济订货批量； （2）计算最佳订货次数； （3）计算最佳订货周期； （4）计算经济订货批量的有关总成本；（5）计算经济进货批量平均占用的资金。6.某公司A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。该公司有两种信用政策可供选用：甲方案予以客户60天信用期限(n60)，估计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元；乙方案的信用政策为(210，120，n90)，估计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其他50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4)，收账费用为50万元。该公司A产品销售额的有关范畴为3000-6000万元，公司的资金成本率为8。规定：(1)计算该公司的变动成本率；（2）计算乙方案的应收账款机会成本、坏账成本和信用成本；（3）计算甲、乙两方案信用成本前收益和信用成本后收益，并根据计算成果作出决策。7.某公司全年需从外购入某零件1200件，每批进货费用400元，单位零件的年储存成本6元，该零件每件进价10元。销售公司规定：客户每批购买量局限性600件，按原则价格计算，每批购买量超过600件，价格优惠3%。 规定：(1)计算该公司进货批量为多少时，才是有利的；(2)计算该公司最佳的进货次数和最佳的进货间隔期；(3)计算该公司经济进货批量的平均占用资金；(4)假设一年为360个工作日，公司订货至到货的时间为30天，不设保险储藏，则再订货点为多少?8.某公司的一种新产品原有信用政策N/30，每天平均销量为5个，每个售价为750元，平均收账天数40天；公司销售人员提出新政策，以便促销产品，新政策涉及变化信用政策，即“2/10，N/50”，同步以每个600元价格销售，估计变化政策后每天能售出20个，估计50%客户会享有折扣，估计平均收账天数仍为40天。若一年按360天计算，公司资本成本率为10%，每个存货的年储存成本是100元（其中含存货应计利息），每次订货成本为144元，该新产品每个购买价格为500元。规定：（1）计算公司该产品原有和变化政策后的经济订货量为多少？（2）若单位缺货成本为5元，存货从提出到达到，正常交货期5天，延迟交货1天的概率为0.2，2天为0.1，其她匀能提前或按正常交货期送达，则合理的保险储藏和再订点为多少？ (3)若按照第（1）第（2）问所拟定的经济订货量和再订点进行采购，综合判断应否变化政策？ 9.上海东方公司是亚洲地区玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运到上海。管理当局估计年度需求量为10000套。套装门购进单价为395元（涉及运费）。与定购和储存这些门的有关资料如下：（1）去年订单共22份，总解决成本13400元，其中固定成本10760元，估计将来成本习性不变；（2）虽然对香港原产地商品进入大陆已免关税，但对每一张订单都要经双方海关检查，费用280元；（3）从香港运抵上海，接受有关部门检查。为此雇佣一名检查人员，每月支付工资3000元，每个订单检查需8个小时，发生变动费用每小时2.50元；（4）公司租借仓库来储存套装门，估计成本为每年2500元，此外加上每门4元；（5）在储存中会浮现破损，估计破损成本平均每门28.5元；（6）占用资金利息等其她储存成本每门套20元；（7）从发出订单到货品运到上海需要6个工作日；（8）为防供货中断，东方公司设立了100套保险储藏； （9）东方公司每年工作50周，每周营业6天。规定：（1）计算经济批量模型中的“变动订货成本”； （2）计算经济批量模型中的“变动储存成本”；(3)计算经济订货批量； (4)每年与经济批量有关的存货总成本；(5)计算再订货点；(6)计算每年与储藏存货有关的总成本。答案及解析一、名词解释解释：略二、单选题1.答案:D解析: 信用条件是指公司规定客户支付赊销款项的条件，涉及信用期限、折扣期限和钞票折扣。2.答案:C解析: 钞票周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期3. 答案：B解析：应收账款平均周转天数360940(天)应收账款的机会成本4.答案:A解析:在存货模式下，影响钞票持有量的成本重要涉及机会成本和转换成本。5.答案：C解析：冒险的融资组合方略是临时性流动负债不仅融通季节性流动资产的资金需求，还融通部分永久性流动资产和非流动资产的资金需要。6.答案:D解析:最高钞票控制线=38000-21000=2(元)。由于公司既有钞票0元没有达到钞票控制的上限，因此，不需要用钞票购买有价证券。7.答案：A解析：避免性钞票持有量的多少重要取决于钞票流量预测的可靠性、临时举债能力的强弱和公司乐意承当钞票短缺风险的限度。8.答案:B解析:钞票是一种非赚钱性资产，钞票结余过多，会减少公司的收益。9.答案: A解析：应收账款的机会成本是因资金投放在应收账款上而丧失的再投资收益。10.答案：C解析： 11. 答案: B解析:存货ABC分类的原则重要有两个；一是金额原则，二是品种数量原则。一般而言，三类存货的金额比重大体为A：B：C；7：2：1，而品种数量比重大体为A：B：C：1：2：7。12.答案:B解析:经济批量400(吨)；最佳订货次数=24004006(次)。13. 答案：B解析：实行数量折扣下的经济进货批量模式所考虑的成本因素涉及订货成本、采购成本和储存成本。三、多选题1.答案：ABC解析：公司持有钞票动机重要涉及交易动机、避免动机和投机动机。2.答案：ABCD解析： 应收账款机会成本=平均每日赊销额平均账款天数变动成本率资金成本。3.答案：ACD解析：存货的储存变动成本是指与存货数量有关的成本。存货成本中存货占用资金的应计利息、存货的破损变质损失和存货的保险费用均与存货的持有水平有关；而紧急采购所支付的额外成属于缺货成本。4.答案:ACD解析: 经济订货量基本模型的假设条件涉及:（1）公司可以及时补充存货；（2）集中到货；（3）不存在缺货现象；（4）需求数拟定；（5）存货单价不变；（6）公司钞票充足；（7）所需存货市场充足等。5.答案:ABCD解析:存货功能是指存货在公司生产经营过程中所具有的作用，重要体目前：（1）保证正常生产经营活动（2）适应市场变化规定（3）减少减少成本（4）便于均衡组织生产。6.答案:ABD解析: 信用原则是客户获得公司商业信用所应具有的作的条件。信用原则过高，意味着客户获得赊购的条件很苛刻，也许会使公司丧失销售机会，但有助于减少违约风险和减少坏账费用。7.A缩短存货周转期 B缩短应收账款周转期 C缩短应付账款周转期 D缩短预收账款周转期答案：AB解析：钞票周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期8.答案：ABCD解析：由于变动储存成本和变动订货成本相等时，存货的有关总成本最低，因此能使其相等的采购批量为经济订货批量。9.答案:ABC解析:存货陆续供应和使用的状况下经济订货批量公式为：四、判断题1.答案：对解析：公司持有钞票，会发生管理费用，这些费用就是钞票的管理成本。管理成本是一种固定成本，与钞票持有量之间无明显的比例关系。2.答案: 对解析：公司钞票持有量过多，赚钱水平要下降。3.答案：对解析：在存货模式下，持有钞票的机会成本与钞票固定性转换成本相等时，钞票管理的总成本最低，此时的钞票持有量为最佳钞票持有量。4. 答案:错解析:收账费用并不是越大越好，制定收账政策应当在增长收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡，前者要不不小于后者，收账政策才是可取的。5.答案：错解析：如果公司的信用原则严格，予以客户的信用期很短，也许局限性以吸引顾客，在竞争中会使销售额下降，则会不利于公司利润的增长，甚至会减少公司的利润。6.答案：对解析：在存货的ABC分类管理法下，A类存货是控制的重点，而A类存货属于品种数量较少，但金额较大的存货。7.答案：错解析：赊销虽能扩大收入，但也会相应增长成本，并不一定赊销越多越好。8.答案：对解析：变动性转换成本是根据委托成交金额计算的，它与证券交易次数关系不大，属于决策无关成本；而固定性转换成本与证券交易次数有关，属于决策有关成本。 9.答案：错解析：根据存货经济订货秕量基本模型，经济订货批量是能使变动性订货成本与变动性储存成本相等的订货批量，不考虑与订货批量无关的固定性订货成本与固定性储存成本。10.答案：错解析：信用原则是客户获得公司商业信用所应具有的最低条件，一般以预期的坏账损失率表达。五、简答题解释：略六、计算分析题1. 答案及解析：（1） （2）有关总成本=持有成本+转换成本=2500+2500=5000（元）（3）有价证券交易次数=250000/50000=5（次） 有价证券交易间隔期=360/5=72（天）2. 答案及解析：（1）赊销净额60006000（70%2%10%1%）5910（万元）（2）信用成本前收益5910600065%（万元）（3）平均收账期70%1010%2020%6021（天）（4）应收账款机会成本（5）信用成本后收益（18.27060004%）1681.8（万元）3. 答案及解析：原方案信用成本新增收账费用上限4. 答案及解析：（1） （2）计算收益的增长： 经营商品A的毛利（10060）3600144000（元）经营商品B的毛利（540500）4000160000（元）收益的增长16000014400016000（元）计算存货有关总成本的增长： A商品的有关总成本 B商品的有关总成本 存货有关总成本的增长480030001800（元）计算增长的净收益16000180014200（元） 由于增长的净收益不小于零，故应调节经营的品种。5. 答案及解析： (1)经济进货批量(2)最佳进货次数(3)最佳进货周期(4)经济进货批量的有关总成本5600+1.5=6000（元）或6000(元)(5)经济进货批量平均占用的资金=6. 答案及解析：（1）（2）乙方案的平均收账天数1030%2020%9050%52(天)乙方案的坏账成本540050%4%108(万元)乙方案的信用成本37.44+10850195.44(万元)（3）甲方案信用成本后收益5000（160%）-140=1860（万元）乙方案的钞票折扣540030%2%540020%1%43.2（万元）乙方案信用成本后收益5400（160%）43.2-195.44=1921.36(万元)由于乙方案信用成本后收益不小于甲方案，因此，应选用乙方案。7. 答案及解析：(1)没有价格折扣时 最佳进货批量= 存货成本总额=按600件进货获得价格折扣3%时 存货总成本=通过计算比较，进货批量600件的总成本低于进货批量400件的总成本，因此，该公司应按600件进货才是有利的。(2)最佳的进货次数= 最佳的进货间隔期= (3)平均占用资金= (4)再订货点= 8. 答案及解析：（1）原政策：销量=5360=1800（个）经济订货量= 订货次数=1800/72=25（次）新政策：销量=20360=7200（个） 经济订货量= 订货次数=7200/144=50(次)（2）变化政策前:延1天，交货期内需要量=（5+1）5=30个，延2天为35个不设保险储藏:再订点25个，缺货量=(30-25) 0.2+(35-25) 0.1=2（个） 有关成本=5252+0=250（元）保险储藏5个，缺货量=0.5个；有关成本=5250.5+5100=562.5（元）保险储藏10个，缺货量0； 有关成本10100=1000元 合理保险储藏为0，再订货点为25个。变化政策后:延1天，交货期内需要量=（5+1）20=120个；延2天为140个不设保险储藏:再订货点100个，缺货量=(120-100) 0.2+(140-100) 0.1=8个 有关成本=5508+0=（元）保险储藏20个，缺货量=2个；有关成本=5502+20100=2500（元）保险储藏40个，缺货量0；有关成本40100=4000元 合理保险储藏为0，再订货点100个（3）原政策新政策销售收入1800750=13500007200600=430销售成本1800500=9000007200500=3600000销售毛利45000070应收账款机会成本 储存与订货成本折扣成本072006002%50%=43200缺货成本250税前收益432550620400由于变化政策后的税前收益不小于变化政策前，因此，应变化政策，即实行降价方略。9.答案及解析： （1）变动订货成本=（2）变动储存成本=4+28.50+20=52.50(元)（3）经济订货批量=（4）每年有关总成本=（5）再订货点=（6）每年与储藏存货有关的总成本=总购买成本+总订货成本+总储存成本=10000395+(10000/400) 420+10760+300012+52.5(400/2+100)+2500=4025510(元)