财务治理与财务管理的异同

学 号 毕 业 论 文（设计）课 题 财务治理与财务管理的异同 学生姓名 李 悦 系 别 会 计 学 系 专业班级 08会计专升本 指引教师 张 艳 二O 一O 年 六 月目录引言1一、财务治理的来源及概念1（一）财务治理的来源1（二）财务治理涵义2（三）公司治理与财务治理的关系2二、财务管理的来源及概念3（一）财务管理来源3（二）财务管理涵义3三、财务治理与财务管理的特点和内容5(一) 财务管理体系5(二)财务治理理论体系6四、财务治理与财务管理的产权基本，制度性关联分析7（一）产权的涵义7（二）财务治理与财务管理的制度性关联7五、财务治理与财务管理联系9（一）理论基本的同源性9（二）终极目的的一致性9（三）对象的同质性9（四）体系的统一性10（五）作用的互补性10六、财务治理与财务管理不同10（一）内涵的差别10（二）产生背景的差别10（三）具体目的的差别11（四）权力特性的差别11参照文献12道谢13财务治理与财务管理的异同摘 要为了适应全球经济一体化和市场化的发展趋势,应对信息时代的冲击和知识经济的挑战,许多专家学者在公司治理方面进行了热烈的探讨,但在讨论与研究其构造时,事实上说的是财务管理的集权、分权或折中模式,并非财务治理构造,因此有必要阐明财务管理与财务治理的研究内容及两者之间的关系,以增进现代公司财务治理构造的理论研究。论文简介了公司治理，财务治理和财务管理的涵义。公司治理与财务治理的关系，财务治理与财务管理关系，及其两者的制度性关联与产权基本。财务管理目的是公司理财活动所但愿实现的成果,是评价公司理财活动与否合理的基本原则.公司财务管理目的对整个公司管理活动具有主线性的影响,财务治理是公司治理的财务方面的内容,其核心是解决财权的配备效率问题,研究财务治理对于财务治理与公司治理、财务管理有关范畴之间的比较。 核心词：公司治理构造 ；财务管理目的；公司治理 ；财务管理 ；财务战略整合；财权配备 Financial Governance And Financial Management Differences AbstractAbstractIn order to adapt to the global economic integration and marketization trends, impact and response to the information age challenges of knowledge-based economy, many experts and scholars in corporate governance aspects of a lively discussion, but in discussion and study its structure, it actually says is the centralization of financial management, decentralization, or a compromise model, not the financial management structure, it is necessary to clarify the financial management and financial governance of the relationship between content and to promote the governance structure of modern corporate finance theory.This paper introduces corporate governance, financial governance and financial management implications. Corporate Governance and Financial Governance relations, financial governance and financial management relations, and their association with both institutional foundation of property rights. Financial management objective is to achieve the corporate financial activities of the desired results, is to evaluate whether the activities of corporate finance at a reasonable basic standard. Corporate financial management objectives for the entire enterprise management activities have a fundamental impact on the financial management of the financial aspects of corporate governance content, its core property right configuration to solve the problem of efficiency studies of financial governance for financial governance and corporate governance, financial management, a comparison between the relevant areas.Key words: corporate governance structure; financial management objectives; corporate governance; financial management; financial strategy integration; property right configuration;财务治理与财务管理的异同引言为适应全球经济一体化，能在剧烈的国际竞争中求得生存与发展，国内公司正日渐注重公司管理，并应用了许多公司资源管理软件，ERP在国内公司的应用，势必会走向一种新的高度。以提高公司财务效率,实现公司财富的有效发明,优化公司理财行为实现财务管理的良性循环。内容涉及财务治理来源，财务治理与财务管理不同，财务治理与财务管理相似，两者产权基本,制度性关联分析，对本文进行了总结，指出了本文的结论及此后的研究方向。一、财务治理的来源及概念（一）财务治理的来源 按照公司治理主体在公司治理中地位和作用的不同，公司治理构造经历了由管理层中心主义到股东会中心主义再到董事会中心主义三个发展阶段。以管理层为中心的公司治理构造获得了效率，却丢掉了公平。由于在这种治理构造下，管理层完全掌握了公司的控制权，这使得公司控制权与公司经营者和业务单元达到了近距离的有机结合，可以保证经营决策的效果和效率。与此同步，管理层虽然经营公司，却不需要承当经营失败的风险，剩余风险所有由投资者承当，这显然是一种权力与责任的不对称。要提高公司治理效率，应转变治理思想，由目前强调公司治理主体的思想转为注重公司治理客体的思想，即以权、责、利的合理配备为中心，建立公司治理构造。1、公司治理的重要功能是配备权、责、利。在这三个要素中，权力的配备是前提，公司治理构造建立的基本是公司权力的配备。在公司的权力构造中，财权是一种最基本、最重要的权力，由于公司的多种经营活动最后都会通过资金和资产的互相互换或转移而完毕并在财权上有所体现。因此，以财权配备为中心的公司财务治理（简称“财务治理”）就应运而生了。它有如下作用：可以增强控制的广泛性和渗入性。在公司的经营活动中，财权的波及面最广，大到重要投资小到平常收支都要受其影响。因此，合理配备财权可以提高公司治理的控制力和扩大控制范畴，减少失控区域。可以有效地避免代理人的败德行为。代理人的败德行为重要是为了谋取私人利益，这种利益集中体目前物质利益上。财务治理可通过财权的恰当配备和约束机制的设立，堵塞资金漏洞，避免利益流失，从而有效地克制代理人的机会主义行为。可以提高信息的透明度和公平性。在目前信息化社会中，最大的公平是信息上的公平，信息对称是实现治理主体利益均衡的核心。公司的大部分信息是财务信息，因此通过财权的合理配备和对财权行使方案的精心设计，可增长治理主体理解公司信息的机会，减少信息的不对称性。2、以股东会为中心的公司治理构造完全符合“股东至上”思想和公平主义规定，然而这是以牺牲效率为代价的。3、从20世纪90年代起，股东会开始逐渐将公司的控制权转交给董事会，同步规定董事会承当更多的责任，形成了以董事会为中心的公司治理构造。在公司治理构造中,财务治理是其核心,起核心作用，公司财务治理是公司利益有关者对财权分派以及由此引起的风险与收益的一种制度性安排。它基于产权,又不是人对物的关系,而是人与人之间一种经济关系。涉及:如何分派财权,谁应具有财务决策权，如何行使财务决策权，财务决策的收益与风险如何分派。 （二）财务治理涵义狭义“财务治理”，一般是指财务内部治理，特别是特指“财务治理构造”。可简朴定义为：由公司股东大会、董事会、经理层、监事会等权力机构对公司财务权利进行配备的一系列制度安排。其强调的是：通过财务治理构造安排，对公司财权进行合理分派，以形成一种财务鼓励约束机制。广义“财务治理”，一般是指公司财务共同治理，即公司内外部利益有关者共同对公司财务进行治理。可定义为：用以协调公司与其利益有关者之间财务关系、平衡财务权利的一套正式的、非正式的制度或机制。其强调的是：利益有关者对公司有财务利益规定，并相应承当一定财务风险，因而应参与公司财务治理。综上所述，财务治理涵义可概括为：财务治理就是基于财务资本构造等制度安排，对公司财权进行合理配备，在强调利益有关者共同治理前提下，形成有效的财务鼓励约束等机制，实现公司财务决策科学化等一系列制度、机制、行为的安排、设计和规范。财务治理不仅仅是一套组织模式、一种制度安排，并且是一套决策程序，一种鼓励约束机制；财务治理不仅仅指内部治理，并且涵盖外部治理；财务治理是对公司财务资源的全面整合，在公司财务战略指引下，构建、形成合理集权、分权的财务运营模式，是财务治理发挥应有作用的重要基矗。财务治理,是通过对财权的合理安排,最优化生产要素的配备,实现要素的使用和经济利益的公正合理分派.它波及公司内外两方面:外部治理是由资我市场实现的产权变换,内部治理涉及其她利益有关者对经营者的监督和控制.也涉及公司内部上级经营者对下级经营者财务监督和控制. （三）公司治理与财务治理的关系1、公司治理与财务治理的联系：(1)公司治理构造影响着公司财务目的的确立。 (2)公司治理构造影响财务主体的确立以及财权在不同财务主体之间的分割。 (3)公司治理构造决定着公司财务控制权的安排。 (4)公司治理的模式决定财务治理的模式，财务治理的模式反作用于公司治理的模式。反过来看，所有者、经营管理者和有关利益方若在财务方面作出变动，必将影响公司治理构造的变化。从外延角度，“财务治理”比“公司治理”更为广泛。如“财务治理”除强调通过治理构造等制度安排形成有效治理机制的同步，还强调了治理行为规范的作用。而“公司治理”并不注重治理行为规范问题，重要关注制度安排、机制设计等。特别是，“财务治理”比“公司治理”更具灵活性，随着经济环境变化，“财务治理”较之“公司治理”调节更为明晰迅速，往往超过一般意义“公司治理”所涵盖的范畴。财务治理与公司治理构造有着密切关系。一方面，财务治理和公司治理都来源于产权衍生出的财产所有权，使用权以及剩余索取权，都受公司产权集合的制约。公司产权的构造同步决定公司治理构造和财务治理构造。 2、公司治理与财务治理的区别：(1)制衡的着眼点不同。公司治理制衡的着眼点重要侧重于公司内部人事组织制度及由此产生的经济利益、剩余索取和监督权力的分派，经营管理运营机制的设计、构建与调节，以及由此产生的鼓励约束问题；财务治理制衡的着眼点在于涉及财务投资权、筹资权、收益权在内的财务决策权、财务收支决定执行权、财务监督权和财务人员特别是高层财务管理人员的配备问题。(2)运营方式措施不同。公司治理的运营方式措施重要是通过拟定董事会、监事会和经营管理层的人选，规定各自的职责权限和鼓励措施，形成制衡关系；财务治理的运营方式措施重要是通过对不同经营管理层次在财务决策、财务执行、财务人员安排和财务监督等方面进行权责划分，形成在财务活动管理权限上的责权利关系。(3)鼓励的侧重点不同。公司治理的鼓励形式重要侧重对经营管理层的职位提高、预期收入增长、薪酬或期权、期股的拟定，以及非薪酬方面的奖励，而财务治理侧重用货币价值形式实行的薪酬、期权或期股的鼓励。(4)约束制度的侧重点不同。公司治理的约束制度偏重行政、人事、经济和法律等方面；财务治理的约束制度侧重于以货币价值形式体现的薪酬减少、承当经济责任、补偿经济损失和取消期权期股等。二、财务管理的来源及概念（一）财务管理来源公司财务管理大概来源于15世纪末16世纪初。当时西方社会正处在资本主义萌芽时期，由于这时公司对资本的需要量并不是很大，筹资渠道和筹资方式比较单一，公司的筹资活动仅仅附属于商业经营管理，并没有形成独立的财务管理职业。19世纪末20世纪初，工业革命的成功增进了公司规模的不断扩大、生产技术的重大改善和工商活动的进一步发展，股份公司迅速发展起来，并逐渐成为占主导地位的公司组织形式。公司筹资活动得到进一步强化，如何筹集资本扩大经营，成为大多数公司关注的焦点。于是，许多公司纷纷建立了一种新的管理部门财务管理部门，财务管理开始从公司管理中分离出来，成为一种独立的管理职业。 20世纪50年代后来，面对剧烈的市场竞争和买卖市场浮现，财务经理的重要任务应是解决资金运用效率问题，财务管理的重心由注重外部融资转向注重资金在公司内部的合理配备，使公司财务管理发生了质的奔腾。 20世纪70年代末，公司财务管理进入深化发展的新时期，并朝着国际化、精确化、电算化、网络化方向发展。 80年代中后期，财务风险问题与财务预测、决策数量化受到高度注重。诞生了财务管理信息系统。 90年代中期以来，计算机技术、电子通讯技术和网络技术发展迅猛。财务管理的一场伟大革命网络财务管理，已经悄然到来。（二）财务管理涵义财务管理它直接含义是对财务资产的解决，使用和经营等，即组织资金运动,解决经济关系,它是在特定财务治理构造下,由被授权者具体操作资金运动。 1、公司财务管理的三个基本问题：（1） 公司融资方式和规模问题，即公司是选择公开发行一般股融资还是以负债融资？融资规模应当多大？（2） 公司应当采用什么样的长期投资战略？这是公司融资的基本动因（3） 公司应当如何控制钞票流量？公司钞票流量不能太多。公司钞票流量太多，公司缺少有效的投资机会，是公司资源的一种挥霍，同步公司钞票流量也不能太小，由于钞票流量是公司短期支付的基本来源，缺少必要的钞票流量公司会因短期支付困难而陷入财务困境。公司财务管理所研究的问题远不止这些，但是这三个问题在公司财务管理中无论如何都是最重要的问题。由于公司的基本功能是发明价值而公司价值发明重要是通过上述三个方面实现的。公司财务管理活动具体涉及：选择具体投资项目；为投资项目筹集资本；为满足平常经营需要安排富余钞票流量；拟定客户的信用政策，制定存货控制水平；为公司并购提供决策分析；制定公司股利政策；以及对财务决策中的风险与报酬进行均衡分析等2、财物管理是公司管理中非常重要的一部分，与会计学，经济学具有非常密切的联系，财物管理与会计：（1）财物管理重要管理公司的多种资产，涉及财务资产和实物资产，并为其融资。（2）会计重要是一种财务信息系统，会计人员按照一定会计准则对公司经济事项予以确认，分类，计量和记录，并编制财务报告，协助管理人员评论公司过去业绩，确立公司将来发展方向，明确公司的多种责任，会计人员重要承当“计分员”角色。（3）会计人员重要关怀多种资产和权益的历史成本。财务管理目的是公司理财活动所但愿实现的成果,是评价公司理财活动与否合理的基本原则.公司财务管理目的对整个公司管理活动具有主线性的影响,财务治理是公司治理的财务方面的内容,其核心是解决财权的配备效率问题,研究财务治理对于财务治理与公司治理、财务管理有关范畴之间的比较。ERP开创了财务系统新的特性：过去的会计工作仅仅是起记录的作用，而这样记录的财务信息无法对生产管理加以控制。如今，公司面临日趋加剧的市场竞争环境，势必规定公司物流、信息流、资金流的统一，生产、财务、销售的统一。ERP系统可以把公司的生产和财务管理集成在一起，在这样一种集成的环境下，各子系统信息高度共享。当生产经营系统正常运营时，驱动会计核算系统正常运营。因此，信息解决系统将会得到一套比以往任何时候都更为有效的数据作为工作的基本，并促使公司的筹划控制能力得到空前的提高。也就是说，ERP作为整个公司的信息系统，使得公司整体合伙的意识和作用加强了，通过精确、及时、统一的信息传递，为公司制定统一的筹划发明条件，使公司目的集中在同一方向，以统一的工作流程观点和方式来运营、管理公司，而不是把公司当作一种个部门的组合。综上分析，可以看出ERP中的财务管理系统不仅能克服老式财务管理工作的缺陷，还能及时反映公司的经营状况及浮现的问题，对公司的财务状况起到了预警的作用。 财务管理的功能重要是基于会计核算的数据，并加以分析，从而进行相应的预测、管理和控制活动。ERP的应用不仅直接促使财务筹划、控制、分析和预测，还为公司财务管理提供了更广阔的发展空间。借助于ERP财务系统，模拟公司在不同的利润率、成本影响下，分析公司资金流与物流发生的变化后，再谨慎地做出决策，有助于提高公司适应力与竞争力。ERP系统的优越性在于它可以提供公司经营管理者需要的多种营运信息，使管理者能适时做出最佳的决策，有效地适应市场变化的需要，为公司获取丰厚的利润。财物管理人员重要关怀公司钞票流量，根据钞票流量拟定多种投资方案和融资方案的可行性，其在决策过程中重要依托会计人员提供的会计数据，特别在公司预算控制和流动资产管理中，财物管理与会计更是紧密地结合在一起，由于会计是公司中唯一提供财务信息的信息系统。三、财务治理与财务管理的特点和内容公司财务管理是公司管理的重要构成部分,基于公司在生产经营过程中实际存在的财务活动而产生,是组织公司资金运动、解决资金运动中体现的经济关系的一项管理工作。它作为财务主体管理活动的重要构成部分,其实质就是理财,既要理顺财务主体资金流转程序,保证经营顺畅,又要理顺多种经济关系,保证各方面的利益规定得到满足。其本质是公司资源的优化配备。(一) 财务管理体系 财务管理中的最基本概念是资金运动,它的基本规律是资金运动的规律,它的基本程序和措施是资金运动规律性的应用。财务管理的对象是公司的资金及其循环过程,财务管理的职能是决策、筹划和控制,其管理的内容是投资、筹资和股利分派,它实现管理的手段就是要通过对公司生产经营活动中的多种经济活动过程的控制,来使决策者对公司经营的决策所形成的全面的经营筹划得到相应的贯彻和实现。筹划是决策的成果,而控制则是筹划的执行过程并以筹划作为控制的原则,因此财务决策、财务筹划及财务控制就形成了财务管理的循环,贯穿公司经营的全过程。财务管理的内容体系重要有如下三个方面: 1、以公司财务活动为对象的财务管理内容体系。现代财务的资金运动一方面体现为资金的价值运动,体目前公司的各项财务活动中,财务管理的基本内容就是公司的财务活动,而财务活动又分为公司筹资引起的财务活动、公司投资引起的财务活动、公司平常经营引起的财务活动和公司分派引起的财务活动。因此,财务管理的内容涉及公司筹资管理、公司投资管理、公司营运资金管理和公司分派管理四个方面。 2、以财务决策为核心的财务管理措施体系。财务管理有五种基本措施:财务预测、财务决策、财务筹划、财务控制、财务分析，其特别强调财务决策措施,其贯穿整个管理过程的始终。在市场经济条件下,财务管理的核心是财务决策,财务预测是为财务决策服务的,财务筹划是决策的具体化,财务控制是为了保证财务决策指标的顺利完毕,财务分析也重要是对财务决策指标完毕状况的分析。 3、以时间价值原理、风险报酬原理和利息率原理为内容的财务原理体系。资金的时间价值是客观存在的经济范畴,任何公司的财务活动,都是在特定的时空中进行的,离开了时间价值因素,就无法对的计算不同步期的财务收支,也无法对的评价公司盈亏。时间价值原理,对的揭示了不同步点上资金之间的换算关系,是财务管理的基本原理。 公司财务管理工作,几乎都是在风险和不拟定状况下进行的,离开了风险因素,就无法对的评价公司报酬的高下。风险报酬原理,对的揭示了风险和报酬之间的关系,也是财务管理的一项基本原理。公司财务活动均和利息率有一定联系,离开了利息率因素,就无法对的作出筹资决策和投资决策,因此,利息率是进行财务决策的基本根据,利息率原理也是财务管理中的一项基本原理。综上所述,财务管理理论关注的视角是公司具体的财务经营活动,其关注的核心都是公司理财效率的提高,而对公司财务的形成及其构成利益主体之间的关系基本上不波及,财务管理是一种价值管理,在管理过程与措施中注重财务资源的配备、运用及其效率问题,注重公司价值的具体定价问题。 (二)财务治理理论体系 财务治理要解决的是基于一种效率和公平的前提,对各有关利益主体的权力、责任和利益进行互相制衡的一种制度安排问题,是一组联系各有关利益主体的正式和非正式关系的制度安排和构造关系网络。其特点是侧重于非数量方面的研究,注重人与人之间关系的研究。即财务关系,力求通过研究财务关系、合理安排财务关系为公司带来经济效益。财务治理是一种权力配备问题,是一套制度安排,是用以体现若干在公司财务管理中有利益关系的团队股东、债权人、职工的关系,以期提高公司理财效益。财务治理理论觉得,现代财务的资金运动更应内在地体现为一种权力即财权的流动,其重要内容大体上可分为治理构造、治理机制、治理行为三个方面。1、财务治理构造是财务治理的基本,是财务治理发挥效力的根据,涉及资本构造安排、财务组织构造安排、财务运营模式安排、财务机构岗位安排。财务资本构造安排在一定意义上是公司的产权制度安排、公司治理构造基本安排,初步反映了出资人所有权、公司法人财产权、债权人债权三者之间的制衡关系;财务组织构造安排是公司财务治理权在股东大会、董事会、经理层、监事会等权力组织部门间的分派,是财权在公司内部的初次分派,相应形成了所有者财务、经营者财务双层财务治理组织模式;财务运营模式安排是财权在公司内部经营者财务及如下层次财务部门之间的分派,是财权在公司内部的二次分派,根据公司基本组织模式(如直线职能制、事业部制、控股制等),在公司财务战略指引下,构建、形成合理集权、分权的财务运营模式,是财务治理发挥应有作用的重要基本。 2、设计、形成有效的财务治理机制,对公司财务行为进行适度的调节和控制,是财务治理追求的目的和重要内容之一。财务治理机制内容可分为财务鼓励约束机制、财务相机治理机制两个方面。财务鼓励约束机制是通过有效的财务鼓励、约束手段,协调公司所有者、经营者之间委托代理关系的一种机制;财务相机治理机制是有关公司财务控制权适时适度转移的机制,在公司利益有关者共同治理前提下,债权人等公司外部利益有关者应参与公司财务治理权的分派,借助于一定的制度设计安排,可在合适条件下(如公司财务状况恶化、资不抵债)获得财务控制权,实现财务控制权的有效转移。财务相机治理机制的建立,可充足保护债权人等公司外部利益有关者的权益,同步,在外部也许接管的压力下,有助于公司财务治理效率的提高。 3、财务治理行为规范是公司管理活动中具有战略性、全局性、系统性的特殊管理行为,它与公司一般财务管理活动如筹资、投资、收益分派管理等,有着本质的区别。其行为规范重要涉及公司财务政策选择、财务战略规划设计等方面,构成了公司财务治理的重要内容。综上所述,财务管理重要波及具体的财务运营过程,从定量方面论证公司价值,探讨公司财富是如何产生的,是财富发明的源泉和动力；财务治理为财务管理提供了一种运营的基本和责任体系框架,从定性方面研究公司价值,保证这种财富发明可以合乎各方利益规定的一种制度安排,是公司财富发明的基本和保障。两者在财富发明过程中扮演不同角色。四、财务治理与财务管理的产权基本，制度性关联分析（一）产权的涵义即财产权，涉及以所有权为主的物权、债权和知识产权等。按其内涵可分为占有权、支配权、收益权和处置权等。产权不仅仅是一种财产归属问题，并且是一种经营运用问题，因而可以将产权分为原始产权和法人产权。而如何从原始产权中清晰地界定法人的独立产权，则是财务治理中财权配备的首要问题。财务治理与财务管理的产权基本拥有了与此相联系的收益权、投资权等财权。对于独资公司而言，由于产权分离，公司在拥有完整的产权的同步，也拥有所有的财权。而对于产权分离的股份公司而言，财权随着产权的分解而分解，公司只拥有部分财权。财务治理基于财务资本构造等制度安排，在强调利益有关者共同治理的前提下，对公司财权进行合理配备，形成有效的财务鼓励约束等机制，实现公司财务决策科学化等一系列制度、机制、行为的安排、设计和规范。而财务管理是指公司在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。资金运动是公司再生产过程中的价值运动，它以价值形式综合地反映公司的再生产过程。财务管理是基于公司再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是公司组织财务活动、解决各方面财务关系的一项经济管理工作。简而言之，财务管理是一种价值管理。从价值角度来看，财务管理就是对资金流向、流量的合理协调与控制。从权力角度来看，财务治理是对财务控制权与剩余索取权的对称性安排。因此，财务治理的规范即财务治理权的合理配备是首要的和主线的，它是影响财务资源配备效率的核心性因素，是保障财务管理高效运营的基本。而财务管理则在既定的治理构造下，成为实现公司价值最大化的动力和源泉。（二）财务治理与财务管理的制度性关联财务治理不同于一般的财务管理。从广义的角度来讲，财务治理与财务管理均有自己的制度构造，其产权制度和组织制度分别是其最基本的制度形态。这里的产权制度是波及财权关系界定和安排的一种经济制度，重要由董事会、总经理制定。组织是指为了有效地实现目的而进行部门划分、职权分派和工作协调的过程。与此相应的规章制度就是组织制度，涉及财务部门内部的人员分工和机构安排等。这种制度重要由财务经理制定和实行，属于部门管理制度。 组织制度是财务管理最基本的制度形态，体现了公司的技术属性规定，具有技术科学的特点。任何类型的公司都要建立自己的财务部门，并解决其部门如何建立、彼此职责如何划分等问题，属于管理学研究的范畴。财务治理最基本的制度形态产权制度，则波及公司的社会属性，研究公司由谁拥有、由谁治理及如何治理，反映了公司的社会属性。因此前者重要着眼于公司内部，波及微观层面，后者重要着眼于公司外部，波及宏观层面。但财务治理与财务管理也存在密切的联系：一方面，从制度构造自身来看，财务治理作为一种主线性的制度安排，必然需要通过某些具体措施来实现。这些措施涉及分派制度、筹资制度、投资制度等。另一方面，财务治理决定了财务管理的框架和轨道。如果说财务治理是一种有关如何在公司内部对财权进行配备的契约，那么财务管理是对该契约的实行。财务治理的模式特性在很大限度上影响财务管理的模式特性。再次，财务治理、财务管理与公司绩效之间有着密切的逻辑关系。作为一种制度安排，财务治理自身不能发明绩效，它对公司绩效的作用是通过影响财务管理而间接实现的，并因财务管理运营产生绩效而有了意义，而财务管理和公司绩效又受到财务治理的主线性制约。总之，财务治理给财务管理提供了一种运营的基本和责任体系框架，而财务管理则重要波及具体的财务运营过程。从公司财富发明来看，财务管理是为了如何产出较大的财富，财务治理是为了保证这种财富发明可以合乎各方的利益规定。从终极目的来看，财务治理和财务管理均是为了实现财富的有效发明，只是各自扮演了不同层次的角色。财务治理重要考察的是构成财务利益主体之间的权、责、利的划分，以及采用什么手段实现互相间的制衡，它是公司财富发明的基本和保障。财务管理则是在既定的治理构造下，为实现财务目的而采用的行动，是财富发明的源泉和动力。由此可见，两者既不能互相替代，也不能互相割裂。财务治理就是基于财务资本构造等制度安排，在强调利益有关者共同治理的前提下，对公司财权进行合理配备，形成有效的财务鼓励约束等机制，实现公司财务决策科学化等一系列制度、机制、行为的安排、设计和规范。财务治理是对财务控制权与剩余索取权的对称性安排。财务治理的规范即财务治理权的合理配备是首要的和主线的，它是影响财务资源配备效率的核心性因素，是保障财务管理高效运营的基本。财务管理是指公司在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。资金运动是公司再生产过程中的价值运动，它以价值形式综合地反映公司的再生产过程。财务管理是基于公司再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是公司组织财务活动、解决各方面财务关系的一项经济管理工作。简而言之，财务管理是一种价值管理。财务管理就是对资金流向、流量的合理协调与控制。与此相适应的产权基本是对筹资权、投资权、收益权等财权的运营权。 五、财务治理与财务管理联系财务治理和财务管理共同构成了完整的公司财务系统。两者对公司的财务活动和财务关系的解决，具有内在的统一性和一贯性。如财务治理对公司财务战略的拟定，决定了财务管理的服务与发展方向；财务管理对公司财务的全面调控，决定了财务管理中财务控制的力度和手段；财务治理对公司财务政策的选择，决定了财务管理中具体财务制度的基调。 财务治理是公司治理的核心和重要构成部分，公司财务治理问题的解决能增进公司治理问题的解决，公司财务治理为公司治理的完善提供基本财务管理是公司管理的核心，财务治理则是公司治理的核心财务治理重要解决“财务关系”，财务关系的解决也就是对财权流(权力)的配备；财务管理重要解决“财务活动”，财务活动也就是对本金运动(价值)的解决。具体而言：公司治理的核心是财务治理，而财务治理的核心又侧重于财务关系即财权(权力)的配备，属于制衡机制。公司管理的核心是财务管理，而财务管理的核心又侧重于对财务活动即本金(价值)活动的安排，属于运营机制。在公司层面上，治理作为基本架构规定了管理的导向和原则，（一）理论基本的同源性公司财务治理与财务管理的理论基本都是以产权制度和公司治理为基本。财务治理是以财权配备为中心的公司财务安排，而财务管理是在既定的财务管理构造下进行价值和资金管理的具体活动。从制度构造自身来看，财务治理作为一种主线性的制度安排，必然需要通过某些具体措施来实现。这些措施涉及分派制度、筹资制度、投资制度等。财务治理决定了财务管理的框架和轨道。财务治理的模式特性在很大限度上影响财务管理的模式特性。总之，财务治理给财务管理提供了一种运营的基本和责任体系框架，而财务管理则重要波及具体的财务运营过程。（二）终极目的的一致性公司财务治理与财务管理的终极目的都是实现财富的有效发明。财务治理重要是考察构成财务利益主体之间的权、责、利的划分，以及采用什么手段实现互相间的制衡，它是公司财富发明的基本和保障；财务管理则是在既定的治理构造下，为实现财务目的而采用的行动，是财富发明的源泉和动力。财务治理、财务管理与公司绩效之间有着密切的逻辑关系。财务治理自身不能发明绩效，它对公司绩效的作用是通过影响财务管理而间接实现的，并因财务管理运营产生绩效而有了意义。从公司财富发明来看，财务管理是为了如何产出较大的财富，财务治理是为了保证这种财富发明可以合乎各方的利益规定 ，财务治理和财务管理均是为了实现财富的有效发明，只是各自扮演了不同层次的角色。（三）对象的同质性财务治理与财务管理两者都波及到财权问题。财务治理关注的重要是有关财务权利的划分即财权，明确各方责任、建立监督和鼓励约束机制；财务管理重点关注公司的业务层面资金的筹集、使用与分派等，直接对象是资金运动和价值，但目前许多学者觉得财务管理的本质是资金。（四）体系的统一性：财务治理与财务管理同属财务范畴，共同构成了完整的财务体系，因而具有统一的体系。（五）作用的互补性财务治理与财务管理作用互补。财务治理侧重于公司宏观支配与协调，与公司的治理思想、内在性质和战略方向有关，而财务管理则侧重于微观经营层面的操作与控制，更关注组织具体活动的解决。财务治理和财务管理共同构成完整的公司财务系统，两者对公司财务活动和财务关系的解决，具有内在的统一性和一贯性。两者既不能互相替代，也不能互相割裂。赋予了财务治理与财务管理新的内涵,揭示了两者之间的联结点在于公司财务战略,并分析了不同财务战略类型下财务治理与财务管理如何进行整合才干提高公司财务效率、实现公司财富的有效发明. 财务管理手段和水平的高下是财务治理的有效性的保证和基本。六、财务治理与财务管理不同财务治理与财务管理共同构成了公司财务范畴，两者既有联系又有区别。财务治理与财务管理的重要区别为：财务治理重要从宏观上对财务管理中所产生的财务关系进行指引、监督、控制和制衡，保证管理的合理性和有效性，是一种制衡机制；财务管理则是在财务治理框架下，具体进行财务运作和经营活动，是一种运营机制。（一）内涵的差别：公司财务治理是通过财权在不同利益有关者之间的不同配备，调节利益有关者在财务体制中的地位，提高公司治理效率的一系列动态制度安排。主线目的在于通过这种制度安排达到利益有关主体之间权利、责任和利益的均衡，实现效率和公平的合理统一。因此，财务治理不仅是一种管理方式，即财务治理构造、制度安排，并且是一种管理活动，即财务治理行为：财务治理就是基于财务资本构造等制度安排，对公司财权进行合理配备。而财务管理是对公司财务活动的管理。 （二）产生背景的差别财务治理是随着产权经济学、制度经济学以及公司治理等经济学理论的发展而产生的。其出发点是解决资源配备的效率和效果问题，通过一定的制度设计来避免内部人控制从而减少委托代理成本，避免或减少由于信息不对称导致的逆向选择和败德行为。而财务管理是产生于公司再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系，是公司组织财务活动和解决各方面财务关系的一项经济管理工作。在20世纪五十年代此前财务管理基本上只是作为应用经济学的一种构成部分，五十年代后财务管理学界在证券组合理论与资本构造理论研究方面所获得的突破性进展，才使现代财务管理学成为一门独立的学科。（三）具体目的的差别财务管理是为了如何产出较大的财富，财务治理为了保证这种财富发明可以合乎各方的利益规定；从发展驱动力看，财务治理发展的驱动力是公司治理等理论的发展，而财务管理发展的驱动力是科学技术和管理手段等的发展。（四）权力特性的差别财务管理是对资金流向、流量和流速的合理协调与控制，而在财权配备的基本上，是对相应的筹资权、投资权和收益权等财权的运营权。财务治理是对财务控制权与剩余索取权的对称性安排，其中，财务控制权具体涉及财务决策权、财务执行权和财务监督权。财务治理的规范即财务治理权的合理配备是首要的和主线的。 参照文献: 1杨淑娥-公司财务管理2陈为-论国内公司财务目的的选择,财务与会计19953董德刚-浅议独立董事在公司治理中作用,财政研究4王化成-财务管理理论构造.4 5林平凡等：公司文化创新-21世纪公司竞争战略与方略，中山大学出版 6吴诚：公司创新的原理和技法，上海科学普及出版社1997年版 7陈文安编：新编公司管理，立信会计出版社8.伍中信.现代公司财务治理理论的形成与发展.会计研究， 9储一均等.会计研究新成果与其发展趋势中国会计专家会年会观点综述.财经研究,(5)10 Eugenf.Brigham,Louisc.Gapenski,Financial uanagement Theory and practice,Fifth Edition,Chicago:The Dryden press,1989 11r.charles,jamesr.mcguigan,william j.kretlow,contemporary financial management,seventh edition,大连,东北财经大学出版社,1998致 谢本论文得到吴洋教师的悉心指引。协助我开拓研究思路，精心点拨、热忱鼓励。感谢教师对我的教育培养。她们细心指引我的学习与研究，在此，我要向诸位教师深深地鞠上一躬，感谢我的同窗室友三年来对我学习生活的关怀和协助。感谢她们对我的理解与支持. 我的室友们，从遥远的家来到这个陌生的都市里，是你们和我共同维系着彼此之间姐妹般的感情，维系着寝室那份家的融洽。三年了，仿佛就在昨天。只是此后人们就难得再聚在一起吃每年元旦那顿饭了吧，没关系，各奔前程，人们珍重。平平安安，快快乐乐，愿离开我们寝室的开开心心。我们在一起的日子，我会记住一辈子的。在论文即将完毕之际，我的心情无法安静，从开始进入课题到论文的顺利完毕，有多少可敬的师长、同窗、朋友给了我无言的协助，在这里请接受我诚挚的谢意！吴教师都始终予以我细心的指引和不懈的支持。在此谨向吴教师致以诚挚的谢意和崇高的敬意。谢谢你们! 08级会计专升本班 李悦6月