刨花板公司资本运营战略分析【范文】

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资源描述
泓域/刨花板公司资本运营战略分析刨花板公司资本运营战略分析目录一、 产业环境分析1二、 必要性分析5三、 公司基本情况6四、 资本运营战略的类型7五、 资本运营战略决策应考虑的因素12六、 企业融资战略的概念15七、 企业融资战略的类型16八、 企业财务战略的内容与任务21九、 企业财务战略的含义、实质及特点21十、 进度计划24项目实施进度计划一览表24十一、 项目投资分析26建设投资估算表28建设期利息估算表28流动资金估算表30总投资及构成一览表31项目投资计划与资金筹措一览表32一、 产业环境分析充分考虑我省发展的阶段性特征和未来发展的支撑条件,在已经确定的全面建成小康社会目标任务的基础上,努力实现以下新的目标要求。保持高于全国的经济增长速度。在提高发展平衡性、包容性、可持续性的基础上,地区生产总值年均增长7%以上,到2020年地区生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番以上,人均地区生产总值与全国平均水平的差距进一步缩小。加快建成经济总量大、经济结构优、创新能力强、质量效益好的经济强省。创新驱动转型发展迈出实质性步伐,科技创新能力明显增强,产业发展迈向中高端水平,工业化、信息化融合发展水平进一步提升,先进制造业加快发展,新产业新业态不断成长,服务业比重明显上升,现代农业发展取得更大进展。投资对增长的关键作用充分发挥,消费对增长贡献稳步提高。城镇人口数量超过农村人口,城乡差距和区域差距缩小,发展空间格局更加优化。人民生活水平和质量全面提高。就业、教育、文化、社保、医疗、住房等公共服务体系更加健全,基本公共服务均等化水平稳步提高。城乡居民收入保持较快增长,收入差距明显缩小,中等收入人口比重上升。农村建档立卡贫困人口全部脱贫,贫困县全部摘帽,消除绝对贫困,解决区域性整体贫困。公民素质和社会文明程度普遍提升。中国梦和社会主义核心价值观更加深入人心,爱国主义、集体主义、社会主义思想广泛弘扬,向上向善、诚信互助的社会风尚更加浓厚,人民思想道德素质、科学文化素质、健康素质明显提高,全社会法治意识不断增强。公共文化服务体系基本建成,文化产业成为支柱性产业,巴蜀优秀文化影响持续扩大,人民群众的精神文化生活更加丰富。生态建设和环境治理取得显著成效。长江上游生态屏障、美丽四川建设取得新成效,生产方式和生活方式加快向低碳、绿色转变。资源综合利用水平提高,能源和水资源消耗、建设用地得到有效控制,主要污染物排放总量进一步减少,资源节约型和环境友好型社会建设取得重大进展,生态环境质量持续改善。重要领域和关键环节改革实现重大突破。市场在资源配置中的决定性作用得到充分发挥,开放型经济新体制基本形成。依法治省方略全面落实,人民民主不断扩大,司法公信力明显提高,法治政府基本建成,人权得到切实保障,治蜀兴川各项事业全面纳入法治化轨道。各领域基础制度体系基本形成,治理体系和治理能力现代化取得重大进展。近年来,随着我国定制家居产业的迅速发展和刨花板在定制家具中的大量应用,我国刨花板需求持续增长。2020年全国建成投产16条刨花板生产线,截至2020年底,全国329家刨花板生产企业保有刨花板生产线348条。2020年,全国关闭、拆除或停产刨花板生产线约92条,淘汰落后生产能力约580万立方米/年。截至2020年底,全国关闭、拆除或停产刨花板生产线累计1123条,淘汰落后生产能力约2772万立方米/年。2020年中国刨花板总生产能力经历了连续四年快速增长后小幅降低截至2020年底全国刨花板总生产能力为3691万平方米/年,较2019年底同比下降3.5%。由于落后生产线和产能淘汰加速,虽然刨花板生产能力小幅下降,但单线生产能力持续提升。2020年我国平均单线生产能力进一步上升到10.6万立方米/年。在刨花板生产能力区域分布中,2020年山东省生产能力进一步增长达到741万立方米/年,继续位居全国第一;广东省和河北省虽然生产能力下降,但排位仍然保持第二和第三;广西生产能力增长达到325万立方米/年,排位超越江苏省升为第四;江苏省生产能力下降排位降为第五;安徽省生产能力增长排位跃居第六;河南省排位降为第七;湖北省和四川省生产能力下降但排位仍然保持第八和第九;福建省生产能力排位超越江西省重回前十。截至2020年底,全国保有定向刨花板生产线26条,合计生产能力416万立方米/年,生产能力在2019年底基础上增长18.5%,分布在山东、湖北、广西、安徽、江苏、贵州和云南等7个省区。截至2020年底,全国保有73条连续平压刨花板生产线,合计生产能力达到1763万立方米/年,占全国刨花板总生产能力的47.8%,分布在17个省区。总体来看,目前我国刨花板生产以连续平压刨花板为主,生产能力在逐渐提升。在国家实现“双碳”目标的战略背景下,刨花板由于其可持续、可回收、可降解等低碳优势,未来发展空间巨大。二、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位。三、 公司基本情况(一)公司简介公司在发展中始终坚持以创新为源动力,不断投入巨资引入先进研发设备,更新思想观念,依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势,不断加大新产品的研发力度,以实现公司的永续经营和品牌发展。公司满怀信心,发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越,回报社会” 的企业宗旨,以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。(二)核心人员介绍1、邱xx,中国国籍,无永久境外居留权,1971年出生,本科学历,中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。2、廖xx,中国国籍,1976年出生,本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理;2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理;2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。3、吕xx,中国国籍,无永久境外居留权,1958年出生,本科学历,高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长;2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理;2019年3月至今任公司董事。4、郭xx,中国国籍,无永久境外居留权,1970年出生,硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。5、邹xx,中国国籍,无永久境外居留权,1961年出生,本科学历,高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。四、 资本运营战略的类型(一)资本重组战略的类型企业资本经过投资、运营之后,随着市场的变化和生产经营活动调整的要求,相应地要进行资本的重组。根据资本重组的内容不同,有以下三种战略可供选择:1. 企业重组战略企业重组战略包括两个方面:一是企业自身裂变重组。随着企业自身的发展壮大,发生裂变、分立而进行重组。如由原来建立时是单厂制企业,以后逐步发展为总厂制企业,各车间发展为多个分厂,再进一步发展为集团化公司,各分厂转变为分公司或子公司等。企业这种自身裂变重组相应地需要进行资本经营。二是企业之间的组合,主要是优势企业通过收购、兼并、合并或联合等形式进行重组,转变成为实力更强的集团公司,在更大规模或更大范围内进行资本经营。2. 资产重组战略资产重组从不同的角度解释有不同的含义。从会计学的角度看,资产重组是指企业与其他主体在资产、负债或所有者权益诸项目之间的调整,从而达到资源有效配置的交易行为。资产重组战略亦称资本结构优化战略,其基本含义就是随着企业发展需要而对各种形态资产之间的数量比例关系进行调整和优化。如:当企业发展到一定阶段,会出现固定资产与流动资产的比例失调,这是由于企业多次进行技术改造,增加了固定资产的比例,生产能力得到提高,但自有流动资金增加较少,用于购买原材料等的流动资金会严重不足,使生产能力不能充分利用。因此,必须对固定资产与流动资产的结构进行调整和重组,把自有流动资产所占比重提高到合理的水平。再如,在流动资产中,有些企业也会出现储备资金、在制品资金占比过大,成品资金比例过小,反映了库存物资和在制品可能积压过多的问题;或是有些企业的成品资金占比过大,反映了商品积压可能过多的问题。这两种现象都从不同角度反映出企业流通资本周转较慢,不同形态的资本相互之间的比例失调,需要通过改善管理,加强销售,加速资金的周转,使各种流动资金之间保持协调。3. 产权重组战略产权重组,顾名思义是指对企业产权的重新组合,其目的是要确定合理的资本结构,合理利用不同性质的资本来源,促使企业价值和所有者价值最大化。产权重组战略即改变产权关系,调整产权结构的战略。当企业经营规模不断扩大或经营业务发生变化,而资本却严重不足时,可通过改变企业单一产权主体的状况,吸纳众多的投资者,形成多元化的产权结构,以解决制约企业发展的资本不足问题。例如,企业调整经营中心,把精力转向高新技术产业,对于原先从事的传统产业,可以撤出,将其产权拍卖、转让;或对一些具有发展潜力的产业和产品,企业通过参股或控股获得从事这些产业、产品企业的产权。实施产权重组战略,有助于盘活企业的存量资产,引导处于长线的、闲置的和无效益的资产流向急需的产业或产品上。具体来讲,可以使企业迅速扩大现有产品的生产经营规模,也可以使企业逐步缩小和撤出某些经营领域,还可以使企业较快进入有发展前景的新的经营领域。(二)企业资本形态战略的类型资本形态可以从不同的角度和不同层次进行划分,从而形成不同的资本形态战略。例如,按三次产业来划分,则有第一产业资本经营战略、第二产业资本经营战略、第三产业资本经营战略。这里我们主要从资本的物质形态与非物质形态的角度将资本形态划分为两种类型。1. 有形资本经营战略有形资本是指企业中一切可用具体形象描述、度量并转换的资本,它从形态和功能上分为货币资本和实物资本。企业有形资本可以具体表现为:机器设备、厂房设施、原材料、房地产等。在企业实践中,由于经营管理不善,企业的有形资本不能发挥其资本增值的功能,企业资本所有者或资本经营者可利用其物质形态的资本从事资本经营的活动;这样的经营战略就是有形资本经营战略。例如,企业可以把有形资本一个个单独作为商品投放生产要素市场,卖出后可以转化为货币资本;也可以整体作为产权,当作商品在产权市场卖出后转化为货币资本;还可以部分地或整体地当作投资,与别的资本所有者或资本经营者进行合资经营或合作经营,或者折成股份,进行股份制经营。通过以上有形资本的经营,盘活企业的存量资产,将“死钱”变成“活钱”,即“活化的资本”。2. 无形资本经营战略无形资本就是指资本要素中表现为专利、技术、诀窍、商标、品牌、企业文化、管理能力等知识产权形态的非物质化的生产要素。这些要素是企业不断投入货币资本,经过长期的积累所形成的、具有巨大价值的、属于知识产权形态的资本。利用无形资产作为生产要素投入或作为投资进行经营,并对企业所拥有的各种无形资本进行运筹和策划,叫无形资本经营战略。无形资本经营战略还可具体分为专利战略、商标战略或品牌战略、企业文化战略、管理战略、技术战略等。无形资本经营战略运用得当,可以创造出比实施有形资本经营战略高得多的价值。无形资本经营战略是企业重要的经营战略,这是因为在现代信息社会和知识经济条件下,产业不断向技术密集和智力密集型转化,以无形资产形态存在的知识资本,如专利技术、专业知识、经验技能、产品设计、管理方法、规章制度等,在生产生活中的作用越来越突出,它已取代有形资产的支配地位,成为经济和社会发展的决定性因素,影响甚至支配着有形资产的消长与流向。大量的事实证明,有形资产与无形资产的比例,“标志着企业的竞争力与先进性。无形资产所占比重越大,表明企业越先进、越有竞争力。一般高新技术企业,无形资产比重都超过有形资产”。有关专家也强调:要保证不断增多的存量资本在应用中具有不断上升的资本生产率,就必须具备较好的技术知识和较强的技能,“发展软件”(技能、技术知识和组织知识)能确保“发展硬件”(资本、劳力)变得更有效率。五、 资本运营战略决策应考虑的因素资本运营战略是实施资本运营战略管理的基础和首要环节,也是企业从事资本运营活动的先决条件。企业高层领导者在进行资本运营战略决策时,究竟选择哪一种资本运营战略方案,应在综合分析以下因素后做出选择:(一)国家发展战略和产业政策要求随着我国城市化和工业化进程的加快,第一、第二产业的比重在逐渐降低,第三产业的比重将不断提高,从以劳动密集型产业为主转向以资金、技术密集型产业为主,特别是计算机网络、通信、生物等行业近几年的发展必将带动技术密集型产业的大发展。同时,我国几年来大力倡导的汽车工业、基础设施相关行业、电子业等也会大有可为。在这样的环境背景下,企业的资本经营战略要服从国家经济发展战略的要求,服从国家优化产业结构的政策,通过资本的合理流动,优化企业的经营领域结构,向国家鼓励和支持的产业和产品方面发展。(二)市场需求趋势企业通过了解市场供需状况及变化特点,可以为企业通过兼并、收购等资本运营方式进入新行业或产品提供参考。如当产品有发展潜力、市场前景看好时,企业管理者就需要考虑通过增加投资来扩大生产经营规模。如何增加投资,可选择完全依靠自身积累的资本积聚战略,也可选择负债经营战略,还可选择兼并、合并的资本经营战略。(三)要考虑企业的资源条件资源型企业必须及早考虑资源一旦枯竭时企业的生存问题。如一些已经开采几十年、上百年的老矿,资源已临近枯竭,必须研究向替代产业转移,把资本投向新的产业、新的经营领域。例如,煤矿企业就提出了“以煤为主,多种经营”的战略,在坚持煤炭这个主业的同时,把部分资本转向其他经营领域;有些企业提出了“煤与非煤产业并重”的战略。这就是说多种经营发展到一定程度将与煤业平起平坐;再经过一段时间,可能是非煤产业将喧宾夺主,投资的重点应向非煤产业转移。石油开采企业也同样存在这个重大决策问题,随着石油资源的枯竭,也将向非油产业转移,把资本转向有发展前途的高新技术产业。一些资源加工型企业也必须考虑资源条件,随着加工资源的减少,必须不失时机地将资本投向新的有发展前景的经营领域。(四)企业成长阶段企业成长阶段不同,实施的资本经营战略也不同。例如工业企业,处在上升时期,随着市场需求的增长,企业可通过资本的联合、兼并、合并、收购等战略,扩大经营规模。相反,如果企业从事的主业市场需求已经饱和,企业要继续成长,就需要实施“一业为主,多种经营”的战略,将资本逐步投向多个经营领域。(五)资本市场发育状况随着我国市场经济的发展,不仅消费品市场发展起来,而且生产资料市场、技术市场、劳动力市场、人才市场、信息市场、资本市场等也相继建立、发育和发展起来。企业作为经营主体、市场主体,就会将作为资本的各种生产要素投放市场,进行各种交易,即将多余的、企业暂时用不着的各种资本要素投放市场,换回企业开展经营活动所需的各种资本要素,进行优化配置,使之保值和增值。例如,产权交易市场比较发达,企业就可以将部分经营不善、市场又在萎缩的那部分经营领域通过产权拍卖完成资产转移。同样,企业需要进入的一些经营领域,可以通过兼并或收购完成。为此,发育完善的资本市场是企业资本运营战略选择与实施的重要条件。六、 企业融资战略的概念企业融资战略是根据企业的整体发展规划进行的资金安排或筹划,是企业为了有效地支持投资所采取的融资战略组合。其核心问题是要解决如何取得企业经营发展过程中所需要的资金。由此,需要对企业的融资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行系统安排。融资目标是企业在一定的战略期间内所要完成的融资总任务,是融资工作的行动指南,它包括融资数量、质量的要求,即既要筹集企业维持正常生产经营活动及发展所需资金,又要保证稳定的资金来源,增强融资灵活性,努力降低资金成本与融资风险,不断增强融资竞争力。融资原则是企业融资应遵循的基本要求,包括低成本原则、稳定性原则、可得性原则、提高竞争力原则等。企业还应根据战略需求不断拓宽融资渠道,对融资进行合理搭配,采用不同的融资方式进行最佳组合,以构筑既体现战略要求又适应外部环境变化的融资战略。融资战略是企业财务战略的重要组成部分。融资战略选择不仅直接影响企业的获利能力,还影响企业的偿债能力和财务风险。正确的融资战略,可以降低企业的融资成本,实现企业的财务目标,提高企业的经济效益。七、 企业融资战略的类型企业融资战略依据不同的划分标准可有不同的分类,具体包括:(一)按融资方式不同划分1资本积聚战略指企业将自身的留成利润转化为资本,用于扩大再生产的战略,因此,也叫企业自我积累的融资渠道战略。资本积聚战略的特点是:(1)不需要付出融资的成本,即不存在支付借款利息,因而风险最小。(2)筹措到足够投资的资本数额所需时间的长短取决于企业留利水平,若企业留利不丰厚,甚至无留利,那么转化为资本的数额就小,甚至为零。由此,单纯依靠企业的积累来进行融资和投资,可能会由于较长的融资时间而丧失市场机会。2负债经营战略指企业向商业银行等金融企业或向信托投资公司等非金融性企业借款,或通过有关银行向社会发行企业债券,以筹集所需资金用于生产经营活动的一种战略。负债经营战略的主要特点是:(1)筹集资金的速度快,能在较短时间内集中大量的资金,以满足企业扩大生产经营规模的需要。(2)能够迅速抓住市场机会,赢得企业的发展。(3)需支付较高的贷款利息或债券利息,因而有较大的财务风险。负债经营战略也叫借贷经营战略,是可供产品有可观的市场前景的企业所选择的战略。3合资或合作经营战略合资或合作经营战略既是企业的一种经营战略,也是可供选择的融资战略,即通过合资经营、合作经营,可以从合资伙伴、合作伙伴那里取得扩大生产所需资本,或取得相当于资本的设备、技术、专利等,解决了企业独资时由于资本不足,不能扩大生产经营规模的困难。合资或合作经营战略融资方式的一个重要特点就是不用支付融资成本。由于合资双方或合作双方共同投资,共同经营,因而共同承担经营风险。由于合资或合作对双方都有利,应积极选择合资经营或合作经营的融资方式战略。4股份经营战略股份经营战略既是一种经营方式战略,也是一种融资方式战略,即通过有限责任公司的股份经营,能够筹集数量较多的法人股份资本和企业内部职工股的部分资本;通过股份有限公司,不仅能取得较多的法人股份资本、企业内部职工股的部分资本,而且股票上市后能从社会上集中大量的个人股份资本。股份经营战略这种融资方式战略的特点是(1)资本集中的速度很快。(2)资本集中的数额巨大。因而能够迅速扩大生产经营规模,抓住难得的市场机遇求得企业的迅猛发展。股份经营的融资战略也叫资本集中战略,是可供企业选择的比较理想的融资方式。5“三来一补”战略“三来一补”战略是指“来料加工、来样加工、来件组装、补偿贸易”战略。这既是一种经营方式战略,也是一种融资方式战略。“来料加工”,即客商自备原材料,企业按照客商要求的产品进行加工,收取加工费。这种方式可以克服本企业流动资金不足的困难,利用客商流动资金,充分利用生产能力,保证企业能正常生产。“来样加工”,客商提供产品样品,企业按客商要求进行加工生产;客商提供资金,加工企业备料进行加工,也是利用客商流动资金的一种方式。“来件组装”,由客商提供已装好的部件和部分散的零件,由企业加工装配;或客商提供全分解的零件、部件,由企业先组装部件,再组装为成品,这种方式也是利用客商流动资金的一种方式。“补偿贸易”,在来料加工、来样来件组装中,企业缺少某些关键设备,为保证加工和组装产品的质量,客商以贷款方式向加工企业提供机器设备、技术、专利、物资等,待加工项目完成后,由加工企业生产的产品或双方商定的其他产品偿还贷款。由于加工企业偿还贷款和付息,是采取以实物补偿的办法,因此称为“补偿贸易”。这种方式实质上是通过贷款利用客商固定资金的一种融资方式。“三来一补”这种融资方式战略,既可在国内企业之间运用,也可在与外商企业进行贸易往来中运用。这是企业在发展的起步阶段或资金严重不足、处境困难时,常采用的种融资战略。在我国沿海开放地区,中小型企业在引进外资时,“三来一补”是用得较多的一种融资战略,现已推广到我国中西部很多中小型企业,它们也在积极利用这种融资方式战略。(二)按融资渠道不同划分1. 内源型融资渠道战略内源型融资渠道战略是指依靠企业内部融资解决生产经营活动所需资金的渠道战略,主要是指利用企业内部的留成利润(主要表现为盈余公积金和未分配利润)、应付税款(尚未到期的应交税款)、折旧准备基金、企业内部集资、盘活企业内部存量资产。2. 外源型融资渠道战略外源型融资渠道战略是指企业依靠外部渠道筹集资金的战略。这一战略还可具体分为两种不同的融资战略方案:(1)间接融资战略,是指通过商业银行、专业银行、信托公司等金融机构或非金融机构借款来满足对资金需求的战略方案。(2)直接融资战略,是指不经过任何金融中介机构,由资金短缺的单位直接与资金富余的单位协商进行借贷,或通过有价证券及合资等方式进行资金融通的渠道战略,如企业债券、股票、合资经营、企业内部融资等。(三)按照融资各方当事人所拥有的权益划分1. 股权融资战略股权融资战略是指企业通过转让一定比例的股份以吸引新的股东加入,以此获得资金的战略安排。通过股权融资所获的资金,企业无须还本付息,因此,不存在定期偿付的财务压力。投资人作为新股东加入公司,可以与老股东同样分享企业的价值增长。常见的股权融资方式包括吸收直接投资、发行股票、私募股权基金等。2. 债权融资战略债权融资是企业通过“向人借钱”获得资金。债权融资就是对这种“借贷”关系的战略安排。债权融资所获资金是有一定成本的,企业必须支付利息,债务到期时还须偿还本金。因此,债权融资获得的是资金的使用权而不是所有权。企业常见的债权融资方式包括银行贷款、政府贷款、企业债券等。八、 企业财务战略的内容与任务从上述资本运营活动的过程可以看出,企业财务战略的内容主要包括三个方面:融资战略、投资战略、资本运营战略。企业财务战略的目标是确保企业资金均衡有效流动,最终实现总体战略。为此,其任务主要有:第一,正确地选择筹资渠道,保证生产经营活动对资金的需求。第二,正确选择资本(资金)投向,合理安排使用。第三,正确运营资本(资产),重组资本(资产),优化资本(资产)结构,提高经济效益。九、 企业财务战略的含义、实质及特点(一)企业财务战略的含义与实质企业财务战略,是指企业对维持和扩大生产经营活动所需资金进行筹集、分配、使用,为实现企业总体战略目标所做出的长远性的谋划与方略。企业财务战略的决策,实质上是企业资本经营战略的决策,两者的内涵是一致的,都是围绕企业生产经营过程中所需要资金(或叫资本)的筹集、分配(即投资)、使用(投资后所形成的资产的运营)等方面进行营谋筹划。所谓资本经营是指资本的所有者或经营者以资本的一种或多种形态为运营对象,使之与其他生产要素相互结合,优化配置,将其投入某一产业或多个产业,进行有效的经营,以实现理想的盈利和价值增值的活动。从资本筹集开始,然后进行资本投资,从事资本生产,将其生产的结果(商品或劳务)投放市场,进行交换,实现商品价值,从中获得利润,接着进行利润分配,留下的利润转化为资本积累。这个循环就是一个资本经营过程。然后再进入下一个资本循环,即资本再筹集、资本再投资、资本再生产。这就是企业资本经营活动的规律,也就是企业财务活动的规律。(二)企业财务战略的特点企业财务战略是企业总体战略在财务管理方面的应用与延伸,不仅体现了企业总体战略的全局、长期和导向性等“战略”,共性,而且勾画出了企业财务战略的个性特征,即从属性、系统性、指导性、复杂性。(1)从属性。即企业财务战略要体现企业整体战略的要求,为其筹集到适度的资金并有效合理投放,只有这样,企业整体战略方可实现。若不接受企业战略的指导或只是简单地迎合战略要求都将导致战略失败,而最终使企业受损。(2)系统性。企业财务战略作为企业总体战略的一个子系统必然与企业其他战略之间也存在着长期的、全面的资源与信息交换。为此,要始终保持财务战略与企业其他战略之间的动态的联系,并试图使财务战略也能支持其他子战略。(3)指导性。企业财务战略是对企业资金运筹的总体谋划,它规定了资金运筹的总方向、总方针、总目标等重大财务问题,成为财务活动的行动指南。(4)复杂性。企业财务战略的制定与实施较企业整体战略下的其他子战略而言,复杂程度更大。最主要的原因在于“资金固定化”特性,即资金一经投入使用后,其使用方向与规模在较短时期内很难予以调整。因此,财务战略对资金配置稍有不慎,就将直接导致企业资金周转不灵或陷入财务危机甚至导致企业破产。此外,企业筹资与投资都直接借助于金融市场,而金融市场复杂至极,变幻无常,这也增加了企业财务战略制定与实施的复杂性。十、 进度计划(一)项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况,xxx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位:月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营(二)项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行,同时为了节约项目建设时间,根据该项目的建设和运营特点,项目建设单位拟采用以下具体保障措施:1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间,在工作上交叉进行,最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工,诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设,进行项目分解、工期目标分解,按项目的适应性安排施工,各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时,提前进行设计工作。对于制造周期长的设备,提前设计,提前定货。融资计划应比资金投入计划超前,时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组,负责各期投资目标管理跟踪,各阶段实际投资与计划对比,进行投资计划调整,分析原因采取措施,确保该项目建设目标如期完成。十一、 项目投资分析(一)投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括:建设投资、建设期利息和流动资金,估算的主要依据包括:1、建设项目经济评价方法与参数(第三版)2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定(二)项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用;项目效益界定为运营期所产生的各项收益,并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资14851.92万元,包括:工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。(三)工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他费用包括:建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计12754.74万元。1、建筑工程费估算根据估算,本期项目建筑工程费为6698.38万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5700.72万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为355.64万元。(四)工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1626.85万元。(五)预备费本期项目预备费为470.33万元。建设投资估算表单位:万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用6698.385700.72355.6412754.741.1建筑工程费6698.386698.381.2设备购置费5700.725700.721.3安装工程费355.64355.642其他费用1626.851626.852.1土地出让金923.67923.673预备费470.33470.333.1基本预备费240.25240.253.2涨价预备费230.08230.084投资合计14851.92(六)建设期利息按照建设规划,本期项目建设期为12个月,其中申请银行贷款8143.43万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息199.51万元。建设期利息估算表单位:万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息199.51199.510.001.1.1期初借款余额8143.431.1.2当期借款8143.438143.430.001.1.3当期应计利息199.51199.510.001.1.4期末借款余额8143.438143.431.2其他融资费用1.3小计199.51199.510.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计199.51199.510.00(七)流动资金流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算。根据测算,本期项目流动资金为4363.41万元。流动资金估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产20801.3524001.5627201.7732002.081.1应收账款9360.6110800.7012240.8014400.941.2存货7280.478400.559520.6211200.731.2.1原辅材料2184.142520.162856.193360.221.2.2燃料动力109.21126.01142.81168.011.2.3在产品3349.023864.264379.495152.341.2.4产成品1638.101890.122142.142520.161.3现金1664.111920.132176.142560.171.4预付账款2496.162880.193264.213840.252流动负债17965.1420729.0023492.8727638.672.1应付账款6467.457462.448457.439949.922.2预收账款11497.6913266.5615035.4417688.753流动资金2836.223272.563708.904363.414流动资金增加2836.22436.34436.34654.515铺底流动资金6240.407200.478160.539600.62(八)项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资19414.84万元,其中:建设投资14851.92万元,占项目总投资的76.50%;建设期利息199.51万元,占项目总投资的1.03%;流动资金4363.41万元,占项目总投资的22.47%。总投资及构成一览表单位:万元序号项目指标占总投资比例1总投资19414.84100.00%1.1建设投资14851.9276.50%1.1.1工程费用12754.7465.70%1.1.1.1建筑工程费6698.3834.50%1.1.1.2设备购置费5700.7229.36%1.1.1.3安装工程费355.641.83%1.1.2工程建设其他费用1626.858.38%1.1.2.1土地出让金923.674.76%1.1.2.2其他前期费用703.183.62%1.2.3预备费470.332.42%1.2.3.1基本预备费240.251.24%1.2.3.2涨价预备费230.081.19%1.2建设期利息199.511.03%1.3流动资金4363.4122.47%(九)资金筹措与投资计划本期项目总投资19414.84万元,其中申请银行长期贷款8143.43万元,其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位:万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资19414.84100.00%1.1建设投资14851.9276.50%1.2建设期利息199.511.03%1.3流动资金4363.4122.47%2资金筹措19414.84100.00%2.1项目资本金11271.4158.06%2.1.1用于建设投资6708.4934.55%2.1.2用于建设期利息199.511.03%2.1.3用于流动资金4363.4122.47%2.2债务资金8143.4341.94%2.2.1用于建设投资8143.4341.94%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金
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