国际收支与国际储备课件

国际收支与国际储备课件 第一节外汇与第二节国际收支平衡表第三节国际收支不平衡的调节第四节西方国际收支理论第五节国际储备国际收支与国际储备课件一、外汇（ForeignExchange）（一）外汇的概念1、：是指各国外汇管理法令所称的外汇。：是指一国持有的以外币表示的用于国际结算的支付手段。2、：是指人们将一种货币兑换成另一种货币，以清偿国际间债权债务的金融活动国际收支与国际储备课件（二）外汇应具备的要素1、具有真实的债权债务基础2、票面标示的货币一定是可自由兑换货币3、是以外币表示的资产（三）外汇的作用1、国际购买手段2、国际支付手段3、国际储备手段4、国际财富的象征国际收支与国际储备课件二、国际收支的概念一国的外汇收付这种解释只包括具有外汇收支的交易内容，其中并不包括无外汇收支的交易。狭义国际收支具有以下：（1）这一概念以（OnPaymentBasis），即只有现金支付的国际经济交易才能计入国际收支。（2）外汇的收支必须是。国际收支与国际储备课件是一国家在一定时期内其居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。1、国际收支是一个的概念。2、国际收支所反映的内容，并非以收支为基础。根据转移的内容和方向，经济交易可以分为：（1）金融资产与商品劳务之间的交换，即商品和劳务的买卖；（2）商品和劳务与商品和劳务之间的交换，即物物交换；（3）金融资产和金融资产之间的交换；（4）无偿的单方面的商品和劳务的转移；（5）无偿的单方面的金融资产的转移。3、国际收支记录的是一国之间的交易。国际收支与国际储备课件居民与非居民1、居民是在一国（或地区）居住或营业的自然人或法人2、身在国外而不代表政府的任何个人，依据经济利益中心或长期居住地确定其居民身份3、法人组织是其注册国（或地区）的居民4、外交使节、驻外军事人员为派出国居民5、国际机构不是任何国家的居民6、居民和非居民分为政府、个人、非营利团体和企业国际收支与国际储备课件一、国际收支平衡表（BalanceofPaymentStatements）的概念是系统地记录一国一定时期内国际收支状况的统计报表。二、国际收支平衡表的编制原理和记账方法复式记账法：“有借必有贷，借贷必相等”实际操作中，可按以下原则记账：（1）凡是引起本国获得的交易记入贷方，凡是引起本国有的交易记入借方。（2）凡是引起的交易记入贷方，引起的记入借方。第二节第二节 国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支与国际储备课件当收入大于支出而有盈余（Surplus），称为(FavourableBalance)；反之，称为(UnfavourableBalance)，也有人称之为赤字（Deficit），顺差称为黑字。=负号项目=本国居民向外国居民支付的交易=外汇需求项目=正号项目=外国居民向本国居民支付的交易=外汇供给项目通常用美元或特别提款权。成交的实际市场价格，但在没有既定的实际市场价格的情况下，则以代表价或其他代替方法替代市场价格。国际收支与国际储备课件三、国际收支平衡表的基本内容据1993年9月出版的国际收支手册（第五版）的规定，国际收支平衡表可分为：1、经常账户（CurrentAccount）经常账户是国际收支平衡表中。它反映了一个国家（或地区）与其他国家（或地区）之间，与该国的国民收入帐户有密切的关系。国际收支与国际储备课件（Goods），或称有形贸易（VisibleTrade），它是因而引起的外汇收支的完整记录。主要包括：一般商品、用于加工的货物、货物修理、在港口采购的货物和非货币黄金。按国际货币基金组织的规定，在国际收支的统计中，进出口商品价格均按计算。国际收支与国际储备课件（2）（Services），无形贸易（InvisibleTrade），主要记录的输入和输出情况，包括：运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务、金融服务、计算机和信息服务、专有权力使用费和特许权费、其他商业服务、个人文化和娱乐服务以及政府服务。（3）（Income），该项目系统记录生产要素在国际间流动的要素报酬收支。主要包括和。国际收支与国际储备课件（4）（CurrentTransfer）这是一种特种科目，它是指不发生偿还的实物资产和金融资产所有权在国际间的转移。包括:各级和。国际收支与国际储备课件2、资本与金融账户（CapitalandFinancialAccount）资本与金融账户是对资本在国际间的流动行为进行记录的账户。它分为资本账户和金融账户两个子目。（1）资本账户资本转移非生产性、非金融性资产的收买/放弃。国际收支与国际储备课件（2）金融账户。金融账户记录经济体对外资产和负债变更的交易。分为：(DirectInvestment)。直接投资通常采用。一是在国外直接，二是购买国外企业。按照国际收支手册第五版的规定，该比例最低不得低于10%。（PortfolioInvestment)。主要包括股本证券和债务证券。国际收支与国际储备课件（OtherInvestment）。包括（包括利用基金组织的信贷、基金组织的贷款和同金融租赁联系在一起的贷款）、（可转让的和其他类型，如储蓄存款和定期存款，入股形式的存款等），在直接投资、证券投资和储备投资中未包括得应收应付款等。国际收支与国际储备课件3、净错误与遗漏账户（ErrorsandOmissionsAccount）该帐户是人为设置的一个账户。国际收支平衡表是一种会计意义上的平衡表，并不是经济意义上的平衡表。此项目的金额为经常账户与资本与金融账户总和与储备资产项目的差额账户金额经常账户差额经常账户差额资本账户差额资本账户差额 金融账户差额金融账户差额净错误与遗漏净错误与遗漏总差额总差额储备与相关项目储备与相关项目-338.92-0.17369.498.72国际收支与国际储备课件4、总差额(OverallBalance)经常账户差额、资本与金融账户差额和净错误与遗漏三大项目金额总和。通常表述的国际收支顺差或逆差即指总差额。账户金额经常账户差额经常账户差额资本账户差额资本账户差额 金融账户差额金融账户差额净错误与遗漏净错误与遗漏总差额总差额储备与相关项目储备与相关项目-338.92-0.17369.49-39.128.72国际收支与国际储备课件（ReserveAndRelatedItem）是为平衡总差额而设立的项目。储备与相关项目记账方向与总差额的记账方向相反。即总差额为顺差，储备与相关项目记入借方总差额为逆差，储备与相关项目记入贷方。国际收支平衡表中的储备资产为国际储备的增减额国际收支与国际储备课件账户借方贷方一、经常账户（CurrentAccount）1、商品（Goods）2、服务（Service）3、收入（Income）4、经常转移（CurrentTransfer）二、资本与金融账户（CapitalandFinancialAccount）1、资本账户（CapitalAccount）2、金融账户（FinancialAccount）直接投资（DirectInvestment）证券投资（PortfolioInvestment）其他投资（OtherInvestment）三、错误与遗漏（ErrorsandOmissionsAccount)四、总差额（OverallBalance）五、储备资产（ReserveAccount）国际收支与国际储备课件四、国际收支平衡表的差额分析。货物进出口之间的差额。包括货物贸易差额、服务贸易差额、收入差额和单方面转移差额。它是衡量国际收支状况的一个最重要指标，反映了一国实际资源在国际间转移的净额。：经常账户差额、资本与金融账户差额和净错误与遗漏三大项目金额总和。通常表述的国际收支顺差或逆差即指总差额。国际收支与国际储备课件一、国际收支失衡的标准按照，国际收支平衡表中的交易可以分为（AutonomousTransaction）（事前交易）和（CompensatoryTransaction）（调节性交易AccommodatingTransaction、事后交易）。是指那些基于商业动机（利润）或其他考虑而独立发生的交易。是对自主性交易失衡所造成的外汇供求的缺口加以弥补或填塞的交易。国际收支是否平衡，第三节第三节 国际收支不平衡的调节国际收支不平衡的调节国际收支与国际储备课件二、国际收支失衡的原因和类型1、季节性和偶发性失衡。2、周期性失衡（CyclicalDisequilibrium）3、货币性失衡（MonetaryDisequilibrium）4、结构性失衡（StructuralDisequilibrium）5、收入性的不平衡（IncomeDisequilibrium）6、一国的国内经济政策。经济结构性因素和经济增长率。变化所引起的国际收支不平衡，称为持久性不平衡，其他因素引起的国际收支不平衡称为暂时性的不平衡。国际收支与国际储备课件三、国际收支失衡的影响1、国际收支逆差的影响。（1）外汇储备枯竭。（2）使本国经济增长受阻（3）损害国家信誉。2、国际收支顺差的影响。（1）本币持续坚挺。（2）导致通货膨胀。（3）不利于发展国际经济关系。（4）不利于本国经济发展国际收支与国际储备课件四、调节国际收支的政策措施1、外汇缓冲政策。2、财政和货币政策。是指政府通过调整财政收入，抑制或扩大公共支出和私人支出，控制改变总需求和物价水平从而调节国际收支。是指货币当局通过调整再贴现率，改变法定存款准备金比率等手段影响银根的松紧和利率的高低，引起国内货币供应量和总需求以及物价水平的变化，以实现对国际收支的调节。国际收支与国际储备课件3、汇率调整政策。汇率调整政策，是指一国通过调整汇率来实现国际收支平衡的政策。1）要考虑进出口商品的供求弹性是否充分；2）是否以达到充分就业；3）是考虑时滞效应；4）要考虑贬值所引起的国内物价上涨是否能被社会所承受5）要考虑IMF的原则。国际收支与国际储备课件4、直接管制政策外汇管制外贸管制国际收支与国际储备课件第四节西方国际收支理论一、价格-现金流动机制（国际收支的自动调节理论）是由古典政治经济学的代表人物大卫休谟1752年提出来的。他揭示了在下，价格的变动对国际收支的自动调节作用。国际收支与国际储备课件国际收支与国际储备课件评价：价格-现金流动机制把，并运用的分析，将国际收支、货币供给、物价水平等紧密联系在一起，具有重要的。一是强调进出口、货币数量、物价等构成的封闭系统，可以是经济自动达到均衡，二是有效地消除了人们对国际收支逆差条件下黄金和外汇流失以至于枯竭的恐慌心理。国际收支与国际储备课件缺陷：价格-现金流动机制的实现需要一定的条件：（1）黄金在国际间自由输出入。（2）自由贸易原则得到贯彻（3）将价格铸币流动机制作为国际收支调节的唯一途径（4）国际收支与国际储备课件二、弹性分析理论（TheElasticityApproach)作为“价格的需求弹性”概念的提出者的最早将弹性分析引入国际贸易领域。1937年由英国的经济学家提出国际收支的“弹性理论”。20世纪40年代，美国经济学家特别探讨了既定进出口供求弹性下的货币贬值政策的国际收支效应问题，提出了著名的国际收支与国际储备课件（一）1、其他条件不变，包括商品价格、收入、偏好等2、国内外商品具有无限供给弹性3、进出口商品需求与价格水平负相关4、汇率贬值前贸易收支处于均衡状态国际收支与国际储备课件国际收支与国际储备课件（三）：1、：只有在进出口存在弹性的条件下，货币贬值才有改善国际收支的效果。纠正了认为货币贬值对改善国际收支有积极作用的片面认识，在各国为解决国际收支困难而大打汇率战的特殊时期，对于各国政策选择乃至整个汇率体系的稳定是有益的。国际收支与国际储备课件2、（1）忽视了汇率变化的（2）该理论的国际收支。因为它假定“非充分就业”。（3）。（4）运用的是，该方法假定其他条件不变,只考虑汇率变动对进出口的替代效应，而忽视了汇率调节所引起的收入效应和支出效应。实际上货币贬值以出口增加为起点，继而是国民收入和进口增加，产生收入效应和支出效应。(5)在。如弹性是个极难确定和复杂的参数。国际收支与国际储备课件三、吸收分析理论(TheAbsorptionApproach)又称支出分析法。是詹姆斯米德和西德尼亚历山大在凯恩斯宏观经济学的基础上于1952年提出的。（一）吸收论的基本内容1、国民收入、总支出与贸易收支间的关系国际收支与国际储备课件当国民收入大于总吸收时，国际收支为顺差；当国民收入小于总吸收时，国际收支为逆差。当国民收入等于总吸收时，国际收支平衡。2、政策主张：国内充分就业：国际收支与国际储备课件（二）基本评价该理论把国际收支与国内经济联系起来，为实施通过国内经济调整来调节国际收支的对策奠定了基础。1、以贸易收支代替国际收支，忽视了资忽视了资本流动本流动2、假定生产要素可以轻而易举地实现转移，与现实不符3、以单一国家为分析模式，未涉及相关国家。国际收支与国际储备课件四、政策配合说1、基本内容一国在制定和实施经济政策时要兼顾国内国外经济两个方面，既要达到内部平衡，也要达到外部平衡，不能顾此失彼，以实现国内外经济的均衡发展。内部平衡是指要保持国内物价稳定、充分就业和经济增长。外部平衡是指要达到国际收支平衡和汇率稳定。国际收支与国际储备课件：内外部平衡之间的冲突。米德认为，如果单独实行一项政策，容易引起内外部平衡之间的冲突。因此，要实现内外部之间的总体平衡，要实行两种独立的经济政策。：要实现N个独立的经济目标，至少要使用N个独立有效的政策工具。蒙代尔的政策搭配理论蒙代尔的政策搭配理论：认为用财政政策实现内部平衡更有效，用货币政策实现外不平衡更有效。要同时内外均衡，需根据一国的国际收支与国内经济状况，实行财政政策和货币政策的搭配。国际收支与国际储备课件2、评价比较符合经济一体化后各国经济的实际情况，对各国对内对外经济政策的选择具有一定的参考价值。缺陷：1）该理论关于财政政策和货币政策作用的看法不尽符合实际2）只强调利率变化对资本流动的影响，对汇率、通胀以及各国经济生产状况对资本流动的影响重视不够。3）实践中财政政策和货币政策追求的目标很难完全一致，使该理论一定程度上背离现实。国际收支与国际储备课件第五节国际储备一、国际储备的概念和作用（一）国际储备的概念是一国货币当局所持有的、用于弥补国际收支赤字，维持本国货币汇率稳定以及用于紧急国际支付的国际间普遍接受的一切资产。（二）国际储备的特点作为国际储备的资产具有三个：1、官方持有性2、流动性3、为各国普遍接受国际收支与国际储备课件（三）国际储备与国际清偿力国际清偿力是指一国直接掌握或不直接掌握，但在必要时可以用以调节、支持本国货币对外汇率安排以及清偿国际债务的一切国际流动资金与资产。既包括一国货币当局持有的国际储备，也包括该国从国外借入的外汇、该国商业银行的短期外汇资产和该国官方或私人拥有的中长期外汇资产。国际清偿力是该国具有的现实对外清偿力和可能有的对外清偿力，是一国金融实力的表现。国际收支与国际储备课件（四）国际储备的作用1、充当干预资产2、弥补国际收支逆差3、信用保证国际收支与国际储备课件二、国际储备构成（一）货币性黄金黄金不能保持其主要储备地位的原因：1、产量有限2、黄金的占有和掌握极不均衡3、黄金价格变动频繁（二）外汇储备储备货币的三个特征：1、在国际货币体系中占有重要地位2、必须是可兑换货币3、价值相对稳定国际收支与国际储备课件（三）在国际货币基金组织的储备头寸指成员国在IMF普通资金账户中可以自由提取和使用的资产。包括:1、认缴份额中25%的黄金和可兑换货币部分2、IMF为满足成员国借款的需要而动用的本国货币部分3、IMF向该成员国借款的净额（四）特别提款权（SpecialDrawingRights)国际货币基金组织对会员国根据其份额分配的，可以用以归还国际货币基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种。国际货币基金组织分配的，构成国际储备的一部分。国际收支与国际储备课件三、国际储备管理（一）国际储备的总量管理1、影响国际储备总量的因素（1）持有国际储备的成本（2）经济开放度与外贸状况（3）国家信用等级与外贸状况（4）国际经济的发展状况（5）国际收支调节机制的效力（6）经济政策和调节手段的选择（7）外汇管制的宽严程度国际收支与国际储备课件2、确定国际储备适度量的参考指标（1）国际储备/进口额：25%（2）国际储备/外债:50%（3）适度国际储备区间：下限为经常储备量，上限为保险储备量IMF认为一国实行下列举措即被视为储备不足：储备不足：（1）实行高利率政策（2）加强对经常项目下收支和资本项目支出管制（3）将加大储备积累作为经济政策实施的主要目标（4）持续的对外汇率不稳（5）新增的储备来自对外借款国际收支与国际储备课件（二）国际储备的结构管理1、管理原则（1）安全性（2）流动性（3）盈利性2、国际储备管理的内容（1）黄金、外汇的结构管理（2）外汇储备货币结构的管理币种的选择：要考虑该国贸易与金融性对外支付所需的币种；外债的币种构成；干预外汇市场所需币种；各种货币的收益率；一国经济政策的需要。存放机构的选择：资金雄厚、资信卓著、国际上知名的大银行国际收支与国际储备课件（3）外汇储备资产形式的管理是指现金、外币短期债券和外币长期债券等资产在外汇储备中的相互地位。西方经济学家把储备资产分为：1、一级储备：富于流动性，但收益率较低，包括活期存款、短期存款和短期债券。2、二级储备：收益高于一级储备，但流动性低于一级储备，如中期国债3、三级储备：收益高于二级储备，但流动性低于二级储备，如长期公债。国际收支与国际储备课件四、我国的国际储备1950年以来中国外汇储备1950年以来中国外汇储备-20000200040006000800010000120001950 1954 1958 1962 1966 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006年份总额（亿美元）总额国际收支与国际储备课件1、国际收支的概念、外汇、国际储备与国际清偿力J曲线效应、普通提款权与特别提款权、自主性交易和调节性交易2、国际收支平衡表的主要内容3、国际收支失衡的原因4、国际收支失衡的调节政策5、马歇尔-勒纳条件6、吸收论及其政策含义7、汇率政策得以实现的条件8、国际收支失衡对经济有何影响9、判断国际收支平衡的标准10、国际储备的构成