新三板助力创新企业腾飞.ppt

新三板助力创新企业腾飞,目录,二、企业挂牌新三板的好处,三、企业挂牌新三板的条件,一、新三板市场的概况,五、企业挂牌新三板常见问题解答,四、企业挂牌新三板过程中各阶段需要完成的工作,一、新三板市场概况,1. 建立多层次资本市场的战略部署,2. 新三板和老三板的区别,3. 新三板市场的现状,4. 新三板市场面临的发展机遇,1. 建立多层次资本市场的战略部署,构建多层次资本市场的意义,构建多层次资本市场的相关事件,2004年关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见 2004年5月深交所正式开辟中小企业板 2006年初非上市公司代办股份报价系统启动 。 2009年9月30日创业板,完善资本市场结构 完善创业风险投资机制 拓展中小企业融资渠道，改善融资环境 加速产业升级,1. 建立多层次资本市场的战略部署,股权分置改革完成后，尚福林主席指出：逐步形成主板、中小板、创业板、场外交易市场和产权交易市场在内的多层次资本市场体系。,新三板,创业板,中小板,主板,2. 新三板和老三板的区别,老三板,新三板,股份代办转让系统,2001年7月16日开启,两网公司,退市公司,挂牌企业范围,股份报价转让系统,2006年1月启动,北京中关村高科技企业,挂牌企业范围,3. 新三板市场现状（挂牌和交易情况）,截止2010年8月末，共有70家创新性科技企业在新三板市场上市交易。截止2010年8月，新三板市场四年总成交笔数达2482笔，总成交股数为2.68亿股，总成交金额达13.22亿。,3. 新三板市场的现状（再融资情况）,截至2010年8月，新三板已有11家挂牌公司完成12次定向增资，增资均价为4.33元/股，定向增资的最高市盈率为30 倍（中科软），最低为7.5倍，平均市盈率约为18倍。,4. 新三板面临的发展机遇,新三板市场,未来发展,二、企业挂牌新三板的好处,挂牌快,融资迅速,加快上市,财政支持,低成本,挂牌新三板的特点,三、企业挂牌新三板的条件,1. 公司注册地在国家级高新园区内,2. 公司合法续存满2年,3. 公司股份制改造，净资产不少于500万,5. 公司治理结构合理，运作规范,4. 公司主营业务突出，有持续经营的记录,6. 公司财务状况良好，内控制度健全,三、企业挂牌新三板的条件（和创业板或主板对比）,三、企业挂牌新三板需要的时间,拟挂牌企业了解新三板市场，企业决策挂牌新三板 选择中介机构：券商总承包，由券商选择会计及律师事务所 股份改制：2-3月 尽职调查：1月 制作挂牌备案材料 中国证券业协会备案审查：2月 深圳证券登记公司办理股份登记： 企业在“新三板”挂牌 挂牌后定向融资及持续的信息披露 其中：中介机构由券商牵头，整体时间6个月左右,企业挂牌新三板的业务流程主要可以分为5个步骤：项目立项、券商尽职调查、证券公司内核、报监管机构审核、项目挂牌。,四、企业挂牌新三板各阶段需要完成的工作,四、企业挂牌新三板各阶段需要完成的工作,召开董事会和股东大会就股份报价转让事项做出决议,与主办报价券商签订推荐挂牌报价转让协议,向当地政府申请股份报价转让试点企业资格,配合会计师事务所和律师事务所进行独立审计和调查,项目 立项期,审计报告,法律意见书,四、企业挂牌新三板各阶段需要完成的工作,尽职调查和材料制作期,配合主办报价券商项目小组尽职调查，形成如下文件,推荐报告,尽职调查报告,调查工作底稿,在主办券商的指导下完成股份报价转让说明书,证券公司内核,配合主办券商组织材料接受主办券商内部审核，完成：,内核底稿,内核报告,四、企业挂牌新三板各阶段需要完成的工作,报监管机构审核,与主办券商共同办理股份登记手续和在交易所挂牌,股份开始报价转让,中国证券业协会向主办报价券商出具备案确认函后，到工商部门办理股份登记退出手续。,配合主办报价券商组织材料向中国证券业协会报备,企业挂牌,四、企业挂牌新三板各阶段需要完成的工作（挂牌后）,信息披露,持续信息披露,临时公告和年报（经审计）,接受主办报价券商的监管,接受公众投资者的咨询,五、新三板常见问题解答,进入“新三板”市场是否影响IPO和境外上市？ 中国证监会发行部和国际部有专门的发言人解答这个问题，答案是不影响，甚至可能会由于企业在“新三板”市场挂牌中表现积极并运作良好而起到促进IPO进程的作用。 “新三板”市场股权转让的规定是什么？ 目前股份转让，一般股东每年可转让1/3，董、监事与高管每年可转让1/4。另外，关于“新三板”市场的融资功能拓展，定向增资和公开发行制度的研究和实践均在积极进行。,在新三板”市场挂牌后对企业重组有何影响？ 企业挂牌后取得一个无形资产-壳资源，可以充分利用它进行资本运作。另外，企业有了知名度后，更容易吸引风险资本投入，引入战略投资者，企业更方便地进行资产并购与重组。 在“新三板”市场挂牌后运作成本有多大？ （1）信息披露费（深圳信息公司收取）：1万元/年； （2）监管费（主办报价券商收取）：约1万元/年； （3）交易佣金：0.15%； （4）印花税：0； （5）红利个人所得税：0-10%。,五、新三板常见问题解答,在“新三板”市场挂牌是否有损企业形象？ “新三板”市场仅是与原来退市公司在的“代办股份转让系统”共用一个系统，性质却迥然不同，退市公司在的是“老三板”，挂牌公司是主板退市公司、历史遗留问题公司；“新三板”市场挂牌的公司是北京市具有高成长性的优质高新技术企业，“新三板”市场是高新技术企业便利高效的投融资平台，在“新三板”市场挂牌不仅不影响企业形象，反而可以帮助企业树立形象，规范发展。 在“新三板”市场能否融资？ 目前还不能直接向公众募集资金，但定向增资的尝试和实践已取得显著成效。同时，企业在公共平台上挂牌，增加了企业的信用等级，更利于获得银行贷款。,五、新三板常见问题解答,门槛低是否意味着档次低,五、新三板常见问题解答,在国家规划建立多层次资本市场的战略部署中，新三板市场作为金字塔的基石部分，会有数量众多的企业在此挂牌交易。在引入做市商制度后，市场将跟家的活跃和理性，形成中国的纳斯达克，新三板同样会向美国纳斯达克市场一样划分出层次，即包含向微软类似的国内最强最优的企业，也会存在一些成长初期的中小创新型企业。 能够在新三板脱颖而出，取决于企业的经营和发展！,