理财是一种责任

理财 是一种责任自我介绍自我介绍 曾瑞曾瑞 国际金融理财师(CFPTM执业者)中国金融理财标准委员会国际CFP会员组织会员 中国黄金资讯网金市评论作者 深圳发展银行深圳分行天玑财富黄金组组长 联系电话:13632682528 E-mail:主要内容主要内容 一、没有个人理财规划的困惑 二、个人理财规划的定义和内容 三、个人理财规划三步曲（一）第一步曲：认清我们自己（二）第二步曲：认清我们的理财目标（举主要三个目标）（三）第三步曲：确定合你的理财目标和行动方案一张保单和一个孩子一张保单和一个孩子 数年前重庆的一名婴儿,因父母同时遭遇车祸一刹间成为孤儿,一时无人抚养,非常凄凉.但几天后,当保险公司理赔确认小孩作为唯一受益人有100余万元给付金时,竟然一时有5个家庭愿意收养.以后每年夏天,远在江苏的监护人都必须带着小孩到重庆去领取保险金.由于小孩父母的理财安排,在他们去世后仍尽到了做父母的责任,小孩得到父母的爱!如果有遗产规划如果有遗产规划 可能是另一种结果可能是另一种结果 黑名单黑名单难道这些事情只会发生在别人身上吗?这些事情让我们发愁吗？这些事情让我们发愁吗？“婚不敢言”“居无住所”“子无钱教”“学无钱助”“病无钱治”“老无所养”“四面楚歌”“家庭破产”这些矛盾是：这些矛盾是：我们的财务资源不能很好我们的财务资源不能很好地支撑我们的人生目标。地支撑我们的人生目标。怎样才能协调好财务资源和人怎样才能协调好财务资源和人生目标的矛盾呢？生目标的矛盾呢？主动的、科学的规划自己的财务主动的、科学的规划自己的财务 理财是一种责任！理财是一种责任！究竟什么是个人理财呢究竟什么是个人理财呢?分析和评估我们生活各方面的财务状况 明确理财目标 制订合理的可操作的理财方案 满足人生不同阶段的需求，过上财务自由、决策自主、生活自在的理想生活。个人理财的主要内容是什么个人理财的主要内容是什么?1)资金调度管理-头寸规划2)2）防范个人风险-保险规划3）保障退休后的生活-养老规划4）减轻税收负担-税务规划5）投资管理和财产管理投资规划6）财产的传承-遗产规划个人理财三步曲个人理财三步曲 第一步曲 认清我们自己 第二步曲 认清我们的理财目标 第三步曲 确定合你的理财目标和理财方案个人理财第一步曲个人理财第一步曲 -认清我们自己认清我们自己!认识我们自己的生涯角色 认识我们的伙伴们(关系人)摸清我们的家底生涯規劃理财目标生涯规划理财计划事业家庭退休居住投资贷款保险节税遗产人生生涯规划与理财规划的关系人生生涯规划与理财规划的关系生涯规划与理财活动生涯规划与理财活动期间学业事业家庭型态理财活动投资工具保险计划探索期15-24岁升学或就业转业抉择以父母家庭为生活重心提升专业提高收入活存定存基金定投意外险寿险受益人父母建立期25-34岁在职进修确定方向择偶结婚学前小孩量入节出存自备款活存定存基金定投寿险储蓄险受益人配偶稳定期35-44岁管理技能创业评估小孩上小学中学偿还房贷筹教育金自用房地股票基金依房贷余额年限保寿险维持期45-54岁中阶管理专业声誉小孩上大学或深造收入增加筹退休金建立多元投资组合养老险或投资型保单高原期55-64岁高阶管理指导组织小孩已独立就业负担减轻准备退休降低投资组合风险以满期金转退休年金退休期65岁后名誉顾问经验传承儿女成家含饴弄孙享受生活规划遗产固定收益投资为主领退休年金至终老家庭生涯中我们的家庭生涯中我们的 N个角色和个角色和N个伙伴个伙伴家庭形成期筑巢期起点-结婚终点-子女出生家庭支出增加保险需求增加股票基金定投追求收入成长避免透支信贷家庭成长期满巢期起点-子女出生终点-子女独立家计支出固定教育负担增加保险需求高峰购屋偿还房贷投资股债平衡家庭成熟期离巢期起点-子女独立终点-夫妻退休收入达到颠峰支出逐渐降低保险需求降低准备退休基金控管投资风险家庭衰老期空巢期起点-夫妻退休终点-一方身故理财收入为主医疗休闲支出终身寿险节税领用退休年金固定收益为主认识我们的伙伴（关系人）举例认识我们的伙伴（关系人）举例某单身汉基本财务状况某单身汉基本财务状况结婚成家后财务状况结婚成家后财务状况现金现金流量流量金额金额资产负债资产负债金额金额现金现金流量流量金额金额资产负债资产负债金额金额投资投资报酬率报酬率工作工作收入收入100000100000生息资产生息资产100000100000工作收工作收入入170000170000生息资产生息资产1400001400008%8%生活生活支出支出8000080000自用资产自用资产0 0生活支生活支出出130000130000自用资产自用资产0 0毛储蓄毛储蓄2000020000负债负债0 0毛储蓄毛储蓄4000040000负债负债0 0理财理财收入收入88008800期初净值期初净值100000100000理财收理财收入入1280012800期初净值期初净值140000140000理财理财支出支出0 0净值成长净值成长率率28.80%28.80%理财支理财支出出0 0净值成长净值成长率率37.71%37.71%净值净值变动变动2880028800期末净值期末净值128800128800净值变净值变动动5280052800期末净值期末净值192800192800生小孩对家庭的财务影响模拟生小孩对家庭的财务影响模拟买车之后财务状况变化买车之后财务状况变化摸清我们的家底摸清我们的家底!摸清家底就是诊断个人家庭财务状况摸清家底就是诊断个人家庭财务状况：资产：规模，性质(生息或自用)，结构及风险负债：规模，来源及用途(消费或投资)净资产：规模，增长速度收入：各种收入的来源，占比及风险支出：各种支出的用途，占比及渠道储蓄:占收入比例及绝对额保险：寿险、健康险、年金、财险、责任险税务：各种收入性质，适用的税目税率特点，减免政策等资产负债家庭资产负债表现金、活期存款定存、债券、社保基金基金、理财产品股票、实业股份金融衍生产品（期权期货）贵金属（黄金等）房地产寿险现金价值首饰、收藏品借出借款其他应收款信用卡未偿余额短期消费贷款存单保单质押贷款汽车贷款房屋贷款经营性贷款借入借款借他应付款净值两期资产负债表比较两期资产负债表比较以成本计以成本计本期本期上期上期增减额增减额成长率成长率本期比率本期比率上期比率上期比率现金现金200122001215000150005012501233.41%33.41%0.86%0.86%0.74%0.74%存款存款100001000010000100000 00.00%0.00%0.43%0.43%0.50%0.50%国内股票国内股票500000500000200000200000300000300000150.00%150.00%21.46%21.46%9.93%9.93%股票基金股票基金80000080000079000079000010000100001.27%1.27%34.33%34.33%39.21%39.21%自用住宅自用住宅10000001000000100000010000000 00.00%0.00%42.92%42.92%49.63%49.63%资产总计资产总计233001223300122015000201500031501231501215.63%15.63%100.00%100.00%100.00%100.00%消费借款消费借款80000800007000070000100001000014.29%14.29%3.43%3.43%3.47%3.47%房贷房贷500000500000510000510000-10000-10000-1.96%-1.96%21.46%21.46%25.31%25.31%投资借款投资借款400000400000100000100000300000300000300.00%300.00%17.17%17.17%4.96%4.96%负债总额负债总额98000098000068000068000030000030000044.12%44.12%42.06%42.06%33.75%33.75%净值净值135001213500121335000133500015012150121.12%1.12%57.94%57.94%66.25%66.25%一般人生的资产负债曲线图投资资产退休自用资产房贷余额一般人生的收支曲线图工作收入生活支出理财收入理财支出退休自由度1财务自由财务自由度度度度当前的净资产当前的净资产当前的年支出当前的年支出=投资报酬率投资报酬率x x年纪愈大年纪愈大资产愈多资产愈多自由度会更大自由度会更大当财务自由度当财务自由度=1=1，表示光靠理财收，表示光靠理财收入入就可维生就可维生何时可以财务自由何时可以财务自由?个人理财第二步曲个人理财第二步曲 -认清我们的理财目标认清我们的理财目标认清我们想要的与认清我们能达到的认清我们的理财目标认清我们的理财目标(一一)-教育规划教育规划 能胜任做一位父亲（母亲)有多么的伟大!各级学校各级学校2005年学费范围表年学费范围表 学程公立学校私立学校幼儿园5,00010,000元15,00030,000元小学1,000 2,000元20,00040,000元初中1,200 3,200元20,00050,000元高中3,0005,000元20,00060,000元中专3,0005,000元15,000-25,000元大学15,00020,000元35,00050,000元研究生公费8,00010,000元自费18,00020,000元才艺班支出才艺班支出 包括各种音乐、美术、运动、奥数、多元智能、儿童英语与计算器等课程。有些是私立幼儿园附加，多数是另外招生。以每周活动一次，每次平均100元计算，每期三个月，收费1200元计算，同时上两个才艺班，每年至少也要9600元。特殊才能如学钢琴、芭蕾舞等的钟点费更高，每年才艺班费用支出一万元以上者的家庭甚多。认清我们的理财目标认清我们的理财目标(二二)-居住规划居住规划遮风避雨有多大开销？居住开支有多大居住开支有多大 租房 如果月租金1500元,租金每年增长5%,租60年.按6%的资金成本率测算.这60年需要支付:现值82.8万元,算到60年后终值2730万元.买房 如果买房1万元/平方米,60平方米,首付20%(12万元),贷款48万元.贷款年利率6%，30年期月供2877.84元,那么30年共付利息55.6万元,购房现值62.3万元,终值2055万元.房租测算表.xls一个有趣的比较一个有趣的比较大学同学大学同学甲甲乙乙已毕业已毕业10101010每年储蓄额每年储蓄额2 2万万2 2万万报酬率报酬率10%10%10%10%购屋购屋毕业毕业5年后年后购购屋屋自自备备12.2万万贷贷款款20万万,20年期年期,年年还款还款2万万元元未购屋未购屋5年后资产年后资产(第第10年年)贷款利率贷款利率7.75%7.75%投资本息投资本息12.212.231.9 31.9 房子还本房子还本2.62.60 0合计合计14.8 14.8 31.9 31.9 如果房价年上涨如果房价年上涨10%10%5 5年后房子值年后房子值:(12.2+20)X(1+10%)5-(20-2.6)=34.46(12.2+20)X(1+10%)5-(20-2.6)=34.46万元万元认清我们的理财目标认清我们的理财目标(三三)-养老规划养老规划我们的一生收支总测算我们的一生收支总测算(有条件估算有条件估算)收入:如果22岁工作,平均月收入2000元,每年增长10%,投资报酬率6%,工作38年,收入现值185万元.支出:如果退休前生活支出比率占收入的50%,工作期间支出现值92.5万元.养老支出:如果现在不含房屋的生活月支出1000元,通胀率年均4%,退休后生活支出保持现在70%的水平,60岁退休后余生22年,养老支出现值7.4万元.节余:总收入185-退休前生活支出92.5-养老支出7.4-购房支出62.3=节余22.8万元.(这里没有含计算教育金,车子等项目)收支平衡点收支平衡点固定支出负担固定支出负担工资净收入结余比例工资净收入结余比例=生活费生活费30003000房贷房贷20002000工作收入工作收入80008000-稅保稅保13001300-交交通通500500-外食外食300300-置装置装300300=5600=56005600560080008000净结余比例净结余比例=70%=70%5000500070%70%=71437143元元相当于企业的毛利率相当于企业的毛利率安全边际安全边际当前收入收支平衡点收入当前收入收支平衡点收入当前收入当前收入=当收入减少当收入减少或因固定费用增加或因固定费用增加缓冲空间缓冲空间8000-71438000-714380008000=10.7%10.7%个人理财第三步曲个人理财第三步曲 确定确定合你合你的理财目标和制定的理财目标和制定理财行动方案理财行动方案什么是理财观什么是理财观 资源有限,欲望无穷,必须要有选择 选择的标准在于每个可选择项目可以带来的效用的高低理财价值观：理财价值观：当现有资源无法满足所有理当现有资源无法满足所有理财目标时财目标时,理财目标间的相对重要性或实现理财目标间的相对重要性或实现顺序的认识观念。顺序的认识观念。生涯規劃理财目标生涯规划理财计划事业家庭退休居住投资贷款保险节税遗产根据生涯规划拟定理财目标根据生涯规划拟定理财目标这对父子我们认识吗这对父子我们认识吗?如丁俊辉人生生涯规划如丁俊辉人生生涯规划决定了他一家的理财规划决定了他一家的理财规划 丁俊晖的父母最初是从事副食品生意的普通个体户，父亲丁文丁俊晖的父母最初是从事副食品生意的普通个体户，父亲丁文钧是个台球爱好者。钧是个台球爱好者。在丁俊晖小学三年级暑假时在丁俊晖小学三年级暑假时,一次他父亲与一位当地的台球高一次他父亲与一位当地的台球高手切磋球技，丁俊晖在父亲上厕所的间隙替父亲打了几杆球，竟手切磋球技，丁俊晖在父亲上厕所的间隙替父亲打了几杆球，竟出人意料地替父亲战胜了对手。出人意料地替父亲战胜了对手。从此以后，父亲便开始有意识地从此以后，父亲便开始有意识地培养儿子的台球兴趣。培养儿子的台球兴趣。望子成龙的父亲为了保证丁俊晖的训练，望子成龙的父亲为了保证丁俊晖的训练，甚至顶着家庭和社会的各种压力要求丁俊晖就读的学校允许让丁甚至顶着家庭和社会的各种压力要求丁俊晖就读的学校允许让丁俊晖只修语文和数学，半天学习，半天练球。俊晖只修语文和数学，半天学习，半天练球。父亲还放弃原先的父亲还放弃原先的生意，自己开了一家球房。假期里，还送丁俊晖到斯诺克台球环生意，自己开了一家球房。假期里，还送丁俊晖到斯诺克台球环境相对较好的上海接受系统的斯诺克专业训练。境相对较好的上海接受系统的斯诺克专业训练。而凭着自己的努而凭着自己的努力和天赋，丁俊晖很快就在江苏省内崭露头角。力和天赋，丁俊晖很快就在江苏省内崭露头角。19981998年底，家人为了丁俊晖的进一步发展，年底，家人为了丁俊晖的进一步发展，更是举家迁往广东更是举家迁往广东东莞。东莞。小学毕业后，在台球和学业之间，丁俊晖选择了完全放弃小学毕业后，在台球和学业之间，丁俊晖选择了完全放弃学业，为东莞的一家台球城打球。对台球的热情使得他常常是每学业，为东莞的一家台球城打球。对台球的热情使得他常常是每天训练超过天训练超过8 8个小时。不过那段时间也是个小时。不过那段时间也是生活最为拮据的时期，父生活最为拮据的时期，父母甚至把老家宜兴的房子变卖。母甚至把老家宜兴的房子变卖。增加净资产的着力点增加净资产的着力点税前收入税后收入毛储蓄净储蓄所得税节税规划开源计划所得税生活支出支出预算节流控管利息保费减债减息计划保险组合重组还债投资摊还本金提前还款让财富成长对待必要性支出与选择性支出的态度对待必要性支出与选择性支出的态度 三项必要性支出基本生活支出已有负债的本利摊还已有保险的保费支出 选择性支出收入高于必要性支出部分偏向于带来效用高的项目 选择性支出的使用现在就消费为未来储蓄 理财价值观理财价值观蚂蚁族特点：将选择性支出储蓄储蓄率高最重要目标-退休规划认真工作早退休先牺牲后享受可能退休时以无力享受给子女留下大量遗产蟋蟀族特点:将选择性支出用于现时消费，储蓄率低最重要目标-目前消费先享受后牺牲退休生活难保障蜗牛族特点：购屋本息支出大最重要目标：购房牺牲目前与未来的享受换得拥有自己的房子为壳辛苦为壳忙工作期应付换贷，难保证退休金的准备慈乌族特点:子女教育支出占一生总所得10%以上最重要目标：子女教育牺牲目前与未来消费自己不用留给子女当遗产影响自己的退休计划期望越高失望越大蚂蚁族的例子蚂蚁族的例子 工作期储蓄（年储蓄工作年数）退休后支出（年支出退休后生活年数）设投资报酬率通货膨胀率 小赵20岁工作，拟60岁退休，预计活到80岁。如工作期年收入10万，平均年支出5万，储蓄率50，则退休金为 5万40年200万 200万/20年10万 10万/5万200蚂蚁族的理财图示工作期生活支出工作期储蓄退休后生活支出20608010050金额年龄100蟋蟀族的例子蟋蟀族的例子 公式、假设同上 小钱20岁工作，拟60岁退休，预计活到80岁。如工作期年收入10万，平均年支出9万，储蓄率10，则退休金为 1万40年40万 40万/20年2万 2万/9万22蟋蟀族的理财图示工作期生活支出工作期储蓄退休后自储可供应退休后须仰赖他人救济金额年龄100905020206080蜗牛族的例子蜗牛族的例子 公式、假设同上 小孙20岁工作，拟60岁退休，预计活到80岁。如工作期年收入10万，平均年支出5万，购房期40年，前10年自备款，贷款30年，每年本例摊还。如平均每年花费收入25计2.5万用于自备和还贷，则余2.5万储蓄，则退休金为 2.5万40年100万 100万/20年5万 5万/5万100蜗牛族的理财图示工作期生活支出工作期购屋支出工作期储蓄退休后生活支出金额年龄100755050206080慈乌族的例子慈乌族的例子 公式、假设同上 小李20岁工作，拟60岁退休，预计活到80岁。如工作期年收入10万，平均年支出5万。拟供子女直到出国留学。前10年无子女时即开始准备，后30年一直供到最小的子女独立。以平均每年支出10计1万用于子女教育，余4万储蓄，则退休金为 4万40年160万 若不留遗产：160万/20年8万5万 若维持目前水平：则余（85）2060万遗产慈乌族的理财图示工作期生活支出工作期子女教育支出工作期储蓄退休后生活支出拟留给子女的遗产金額年齡10060508050206080投资行动方案落实在投资行动方案落实在 配置资产和动态调整之中配置资产和动态调整之中 认清我们的风险承受能力和风险承受态度 认识各种资产的预期收益和风险属性 确定配置适合我们风险承受能力和态度、并且在收益性流动性和安全性能满足理财目标的资产及比例.设一赌局，G(a,b,G(a,b,)，其中a a 和b b 为结果，为结果a a 发生的概率。对于一给定赌局G($100,0,40%)G($100,0,40%)，终盘的期望值=$100 0.4+0 0.6=$40 问题是：拿走$40，还是“开赌”？您对风险的态度是？您对风险的态度是？愿意拿走$40:U($40)E0.4U($100)+0.6U(0)=风险厌恶 愿意开赌：U($40)风险喜好 无所谓：U($40)=E0.4U($100)+0.6U(0)=风险中性您对风险的态度是？您对风险的态度是？影响投资风险承受度的因素影响投资风险承受度的因素年龄与风险呈反向关系过去储蓄未来储蓄风险与资金可用时间呈正向关系经济周期复利效应理财目标弹性金额弹性时间弹性个人主观的风险偏好乡下老鼠城市老鼠投资性格-乡下老鼠与城市老鼠不识风险回避风险宁赚安稳利息熟悉风险愿冒风险换取较高报酬投资组合中各资产的属性与组合投资组合中各资产的属性与组合比例的关系比例的关系(一一)预期收益率预期收益率标准差标准差无风险资产无风险资产5.0%0.0%风险资产风险资产18.6%6.2%风险资产风险资产 29.6%15.0%风险资产风险资产 39.8%18.4%风险资产风险资产 412.2%20.2%风险资产风险资产 515.8%24.4%投资组合中各资产的属性与组合投资组合中各资产的属性与组合比例的关系比例的关系(二二)相关系数相关系数123451100.0%-20.0%40.0%0.0%60.0%2-20.0%100.0%20.0%90.0%-10.0%340.0%20.0%100.0%70.0%60.0%40.0%90.0%70.0%100.0%60.0%560.0%-10.0%60.0%60.0%100.0%投资组合中各资产的属性与组合投资组合中各资产的属性与组合比例的关系比例的关系(三三)投资组合中各资产的属性与组合投资组合中各资产的属性与组合比例的关系比例的关系(四四)理财是一种责任理财是一种责任 实现人生价值 落实理财目标 用理财规划我们理财的终极目标是：我们理财的终极目标是：生活自在 决策自主 财务自由 我（我家）做到哪些？是目前、是将来、还是永远的做到了这些？自由 自主 自在致谢!