人民币汇率和外汇制度改革历程

人民币汇率制度的改革历程1948年12月1日，为了适应形势发展的需要，支援全国的彻底解放，经华北、山东、陕甘宁、晋绥政府经过会商决定，将华北银行、北海银行、西农银行合并成立中国人民银行，并以原华北银行为总行。同时，中国人民银行发行全国统一的货币人民币。人民币及其汇率制度自诞生至今已经历了计划经济体制下的固定汇率、经济体制改革与对外开放过程中的双重汇率和向市场汇率过渡的有管理的浮动汇率三个时期的发展和演变历程。（一）、计划经济时期（19481978）从1948年12月人民币的诞生到1979年经济体制改革前，人民币汇率在计划经济体制下经历了19491955年的旧人民币汇率和19551979年新人币汇率两个阶段的发展变化。 19491955年这段时期，人民币随着国内经济形势变化和物价波动而不断进行着调整，1949年1月19日人民币汇率开始挂牌时，1美元合80旧人民币，由于当时物价上升的很快，而同期国外物价下跌，1950年3月13日调整为1美元兑换4200元人民币，这段期末人民币兑美元汇率变为26170元。 从1955年新人民币的发行开始到1979年经济体制改革前提是人民币固定汇率机制形成时期。1955年，中国人民银行发行了新人民币，新旧人民币的兑换比例为1:1000，由于这一时期我国建立和实行了高度集中的计划经济体制，受这种计划经济体制的影响，人民币汇率与市场严重脱节，并被长期高估，很难起到调节我国对外经济发展的价格杠杆作用。这一时期的人民币固定汇率机制的形成过程，可以分为两个阶段来考察：19551972年期间为一个阶段；19731979年期间为另一个阶段。19551972年这一时期，我国已经进入全面的社会主义建设时期，同时，这一期间国际货币制度采取的是布雷顿森林体系下的固定汇率制度，从而使得各资本主义国家货币之间的汇率在一定时期内保持相对稳定。所以，人民币汇率采取了稳定的方针，在原定汇率的基础上，参照各国政府公布的汇率进行调整除了个别货币的公开贬值或升值而做及时调整外，一般保持稳定不变。例如，人民币对美元汇率从1953年到1972年的20年内始终未变，一直保持在1美元兑换2.46人民币。19731979年，在布雷顿森林体系崩溃、国际金融市场动荡不安、世界经济形势不稳的情况下，为了避免西方资本主义国家转嫁经济衰退的不利影响，维护人民币汇率的稳定，贯彻对外经济往来中平等互利的政策，我国制定人民币汇率的原则改为参照国际市场各国汇率变化的情况进行经常调整，以减少在复杂多变的国际环境中蒙受损失。原则上采用了盯住货币篮子的汇率制度，根据货币篮子平均汇率的变动情况来确定汇率。（也就是说，选用若干有一定代表性的、与我国贸易相关的、可以自由兑换的货币，用这些货币在国际金融市场上加权平均汇率的变动情况来计算并制定人民币汇率）19491955特点：从性质上说，人民币汇率属于自由市场汇率，随物价变化而不断调整；人民币汇率变动十分频繁，缺乏相对稳定性，又是一年多达50次。19551979特点：实行的是贸易和非贸易单一汇率；人民币汇率根据“货币篮子”变化情况而定，汇率变动依然频繁；推行目的是保值，使得人民币的汇价定得过高，人民币被高估。（二）、全面改革时期（19781993）经济体制改革与对外开放进程中的人民币双重汇率并存时期随着1979年我国经济体制改革的推行和对外开放战略的实施，人民币固定汇率体制的弊端逐渐显露，越来越不利于加快国内经济发展和促进对外经贸活动的展开。为了适应经济发展和对外经贸关系的需要，发挥人民币汇率的经济杠杆的调节作用，并逐步提高人民币汇率形成的市场化程度。对人民币汇率体制进行改革势在必行，这一时期的人民币汇率的变化情况可以分为两个阶段：19791985年期间的人民币汇率官方牌价与贸易内部结算价并存时期；19851993年期间的人民币官方牌价与外汇调剂价格的并存时期。1979年8月，国务院决定改革汇率制度，从1981年起实行双重汇率制度。一种是适用于贸易外汇收支的贸易外汇内部结算汇率，这是内部调节进出口贸易的平衡价，是按照1978年全国出口平均换汇成本加上一定的利润计算出来的，另一种是适用于非贸易外汇收支的汇价，按官方公布的汇价处理，仍然沿用原来的“一揽子”货币的加权平均的计算方法。19791985特点：人民币汇率是典型的双重汇率；性质上属于贸易型汇率，以我国贸易政策为中心，服务于出口创汇；人民币被高估，难以发挥其经济杠杆的作用。19851993特点：性质上属于贸易型汇率，对贸易政策有极高的依附性；汇率多轨制，既有官方汇率，又有调剂汇率，还有黑市汇率；汇率调整机制僵硬，缺乏灵活性和弹性；汇率走势呈不断下跌趋势；官方汇率长期被高估，不符合人民币的价值；汇率没有完全发挥调节经济杠杆的作用。(三)、深化改革时期（1994至今）有管理的浮动汇率制度1994年1月1日 开始，实行人民币官方汇率和外汇市场调剂汇率并轨，并轨后的人民币汇率实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。人民币汇有市场供求决定，由中国人民银行根据前一日银行间外汇交易市场形成的价格，并参照国际外汇市场的变化，每日公布人民币对美元及其他主要货币的汇价。自1997年至1998年东南亚金融危机爆发以来的事实上盯住美元汇率制，演变为以市场供求为基础、参考一篮子货币的管理浮动汇率制。在2005年7月汇改之初，人民币对美元名义汇率出现2%的一次性升值，之后人民币对美元名义汇率在日均千分之三的波动区间内逐渐升值。从2007年5月起，人民币对美元名义汇率的日均波动区间由千分之三上调至千分之五。2005年7月至2008年6月，人民币对美元名义汇率升值幅度已经超过20%。 2008年下半年美国次贷危机的爆发中止了人民币对美元名义汇率的升值进程。由于次贷危机爆发造成全球需求萎缩，中国出口增速显著下滑。2008年11月至2009年11月我国出口同比增速出现连续13个月的负增长。我国的贸易顺差由2008年的2970亿美元锐减至2009年的1981亿美元。在2008年下半年至2010年上半年近两年时间内，人民币汇率重新盯住美元。在全球金融危机期间人民币对美元汇率没有贬值，这为全球经济的复苏作出了重要贡献。 从2009年年底起，随着世界经济的复苏，中国出口同比增速转负为正，并在2010年上半年取得月均36%的同比增速。鉴于出口显著改善，中国政府在2010年6月重新启动了人民币汇率形成机制改革。这次改革实质上是2005年7月改革的延续，中国政府重申了以市场供求为基础、参考一篮子货币、人民币对主要货币日均波幅千分之五的管理浮动汇率制。 和2005年7月汇改初期的一次性升值2%相比，2010年6月汇改重启时并没有出现一次性升值。人民币对美元汇率延续了此前小幅、渐进、可控的升值策略。2010年6月19日至2010年8月31日，人民币对美元名义汇率仅由6.83升值至6.81，升值幅度不到0.3%。但该时期内人民币对美元名义汇率双向波动的特征比较明显，这体现了中国央行试图通过在外汇市场上造成汇率双向波动，以防止市场建立人民币升值的单边预期，从而导致大量短期国际资本流入的企图。 从2010年下半年起，发达国家明显加大了要求人民币加快升值的国际压力。最典型的例子，莫过于2010年9月29日，美国众议院以348比79的票数通过了汇率改革促进公平贸易法案，旨在对低估本币汇率国家征收特别关税，矛头直指中国。 2011年10月,美国参议院以79比19的票数，程序性通过了“2011年货币汇率监管改革法案”立项预案，向中国施压，迫使人民币升值。特点：实行真正的单一汇率，人民币汇率的形成机制发生根本性变化，逐步确立以市场供求为基础的汇率形成机制；开始由阶段性调整波动阶段转入正常的小幅度波动阶段；近几年来，人民币受外汇储备迅速增加的影响，汇率升值压力大，升值趋势逐渐将强，市场供求因素在汇率形成中起的作用日渐加强。我国外汇管理体制改革历程一、高度集中的统一计划的外汇制度（1953年1978年） 1978年以前，我国实行的是高度集中、统一计划的外汇制度。在新中国成立之初，国家根据外汇供不应求的形势，初步确立了高度集中的外汇管理政策；1953年以后，我国开始实行全面的计划经济，外汇管理政策进行了相应的调整，加强了管理上的计划性。总体上来说，该阶段外汇制度变迁侧重在经常项目和汇率制度方面。 这一时期的外汇制度改革倾向于建立独立自主的外汇管理制度和汇价制度；取缔帝国主义在华的经济、金融特权，禁止外币在市场上的流通；利用、限制、改造私营进出口商和私营金融业；扶植出口；鼓励侨汇；建立供汇与结汇制度，集中外汇收入和合理使用外汇，促进国民经济的恢复和发展。二、全面的外汇体制改革（19781993） 1978年以来，随着全党和全国工作重点的转移，经济体制改革的逐步深入和对外开放政策的贯彻实施，我国外汇管理遇到了新的挑战。这期间，我过外汇管理体制进行了一系列重大改革，从计划经济时期的外汇垄断经营与管理体制，到计划管理与市场调节相结合的外汇管理体制，取得了突破性的进展。1、成立外汇局和颁布外汇管理条例1973年3月，我国外汇管理的主管机构国家外汇管理总局成立，1980年12月又颁布了中华人民共和国外汇管理暂行条例这是第一个全面的、系统的、具有法律效力的外汇管理法规。这标志我国外汇管理进入了规范化、法制化的阶段 。2、实行外汇上缴和留成制度 1979年8月,我国实行贸易和非贸易外汇留成的办法.各部门、地方和企业把收入的外汇卖给国家，国家按照规定的留成比例分配给他们外汇额度，留成的外汇可直接用于进口，也可在外汇调剂市场卖出。该制度的实行，调动了企业和地方出口创汇的积极性，使得我国的外汇管理由过去的高度集中朝着既有集中又有适度分散的方向发展。 3、建立外汇调剂市场 自从实行外汇留成制度后，有的企业有闲置的外汇，却需要人民币资金，而有些企业有进口项目和资金，却缺少外汇，因此我国建立外汇调剂市场。外汇调剂市场的建立标志着我国的外汇有计划分配逐步向市场调节过度。 4、改革外汇金融体系，引进外资金融机构 从1979年起我国陆续批准了一些经营外汇业务的信托投资公司、金融公司、财务公司、租赁公司、中资合资银行等等；还同意了外资银行在我国设立分行；允许各专业银行业务交叉；此外还建立了全国性和地区性的综合银行。这些表明我国已经形成了一个比较完善的外汇金融系统。5、建立对资本输出、输入的管理制度 这时对资本输出和输入的管理内容主要有三点：对外商投资企业的外汇管理 对外债的管理 对境外投资的外汇管理 6、发行外汇兑换券，放宽对境内居民的个人外汇管理 为保证外国人在我国购买紧缺物资，取代外币在我国境内的流通，同时便于计算创汇单位的外汇留成，中国银行在1980年4月发行外汇券。随着我国居民外汇持有量的增加，为了鼓励居民调回外汇，实行居民外汇留成。 这期间，我国外汇制度重视外汇组织制度的建立，设立单一机构专门管理外汇。颁布实施外汇政策的法规，初步构建了外汇监管制度。三、局部的外汇体制改革 （19942005） 1、对经常项目外汇收入实行结售汇制，实现人民币经常项目可兑换 银行结汇是指企业将外汇收入按当天汇率卖给外汇指定银行，银行收取外汇，兑给企业人民币。银行售汇是指企事业单位需要外汇，只要凭有效凭证到外汇指定银行用人民币兑换，银行即售出外汇。这种售汇制度表明了我国已经取消了经常项目下正常对外支付用汇的限制2、建立和规范外汇市场1994年4月4日，我国建立了全国统一的银行间外汇市场。中资银行及其授权分行、外资金融机构和少量经授权的非银行金融机构等会员能够参与外汇市场的交易。对外汇指定银行实行外汇周转余额限额管理，外汇指定银行持有的结售周转外汇余额超过其限额比例部分必须在银行间外汇市场上卖出。交易方式采取分别报价、撮合成交，由计算机系统按照价格优先和时间优先的原则对各种报价进行匹配。 3、金融机构经营外汇许可证制度金融机构经营外汇业务，必须由外汇局批准，领取“经营外汇业务许可证”，并在核定的范围内经营，凡指定金融机构以外的外汇一律禁止。4、取消了境内外币计价结算，禁止外币在境内流通从1994年开始，取消任何形式的境内外币计价结算，境内禁止外币流通，停止发行外汇券，已发行的外汇券限期兑回。5、96年初，国家外汇管理局推出了国际收支统计申报办法。即采用交易主体申报制度，将直接申报与间接申报、逐笔申报与定期申报有机结合起来。这种方法改变了以往行业统计的弊端，保证了国际收支统计数据的完整性、准确性和及时性，为宏观经济决策提供了重要的参考依据。6、逐步放松对资本与金融项目的外汇管理，积极有序地推进人民币资本可兑换 2001年我国正式加入了世贸组织，外汇储备也迅速增长，这时我国放松了对资本项目的外汇管制，但对跨境资本流动仍有一定的限制，尤其是短期资本的流入和证券类的资本交易。外汇管理部门根据交易类型，实施不同的管理政策。合理利用外商直接投资，积极鼓励企业“走出去” 严格控制外债规模，全口径统计监测外债风险 审慎开放资本市场，积极防范短期资本流动冲击四、轻度的外汇体制改革 （2005至今） 1、完全放开经常项目的外汇管理，真正实现人民币经常项目完全可兑换 进一步改革资本项目的外汇管理的措施 （1）对外商投资企业的外汇管理进一步放松。 对外债的管理尤其是短期外债进一步加强。（2）对资本项目外汇收入的结汇管理，实施外汇资金流出和流入的均衡管理，以维护国际收支平衡和国内经济金融秩序。2、完善金融机构外汇业务管理 规定金融机构经营或终止经营结汇、售汇业务，应当经外汇管理局的批准；经营或终止经营其他外汇业务，应当按职责分工经外汇管理机关或者金融也监督管理机构批准。调整外汇头寸管理方式，对金融机构经营外汇业务实行综合头寸管理。3、加快发展外汇市场 （1） 扩大银行间外汇市场交易主体 允许符合条件的非银行金融机构和非金融机构申请中国外汇交易中心会员资格，进入银行间即期外汇市场进行自营性交易。 （2） 增加银行间外汇市场交易品种 （3） 改进银行间外汇市场人民币汇率形成方式 为完善人民币汇率形成机制，引入询价交易方式（OTC），同时保留撮合方式，银行之间可以选择集中授信、集中竞价、双边授信、双边清算等进行询价交易。 （4 ）增加银行间外汇市场交易币种 06年8月1日后增加对英镑的交易和报价。 4、强化对跨境资金流动的监测，建立国际收支应急保障制度 一方面，明确要求国务院外汇管理部门对国际收支进行统计监测，定期公布国际收支状况；另一方面要求金融机构通过外汇账户办理外汇业务，并依法向外汇管理机关报送客户的外汇收支及账户变动情况。同时，建立国务院外汇管理部门与国务院有关部门、机构的监管信息通报机制。