光棒项目企业资信评估

泓域/光棒项目企业资信评估光棒项目企业资信评估目录一、 产业环境分析3二、 必要性分析4三、 企业经营管理评估指标5四、 企业经济效益评估指标7五、 企业资信评估的方法10六、 企业资信评估的含义12七、 项目概况13八、 投资计划方案16建设投资估算表18建设期利息估算表19流动资金估算表20总投资及构成一览表21项目投资计划与资金筹措一览表22九、 项目经济效益评价23营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27项目投资现金流量表29借款还本付息计划表32一、 产业环境分析江苏，简称”苏”，位于中国大陆东部沿海，地跨北纬30453508，东经1162112156。公元1667年因江南布政使司东西分置而建省。省名为“江南江淮扬徐海通等处承宣布政使司”与“江南苏松常镇太等处承宣布政使司”合称之简称。江苏辖江临海，扼淮控湖，经济繁荣，教育发达，文化昌盛。地跨长江、淮河南北，拥有吴、金陵、淮扬、中原四大多元文化及地域特征。江苏地处中国东部，地理上跨越南北，气候、植被也同样同时具有南方和北方的特征。江苏省东临黄海，与上海市、浙江省、安徽省、山东省接壤。江苏与上海、浙江共同构成的长江三角洲城市群已成为6大世界级城市群之一。江苏人均GDP、地区发展与民生指数(DLI)均居全国省域第一，已步入“中上等”发达国家水平。光纤预制棒，又被称为光棒，是具有特定折射率剖面并用于制造光导纤维的石英玻璃棒。光缆的核心部件是光纤，而光纤则是由光棒组成的，因此我国光缆市场的快速发展，将会极大地促进光棒市场需求的扩大，而光棒的产业利润也占据着整个行业链利润的七成以上，远超生产光纤和光缆的利润。从产量来看，自2010年，我国光棒市场产量始终保持着快速增长趋势，发展到2018年已经达到8600吨以上，与上一年将近8000吨的产量相比，增长了约为10个百分点。从需求量来看，随着我国5G商用建设的发展，使得市场对光纤光缆的需求量得到进一步扩大，2018年我国光棒市场需求量已经突破万吨以上，产品自给率也高达九成。我国光棒市场持续向好。从市场竞争格局来看，由于制作光棒的相关技术水平要求较高，因此在我国具有光棒生产能力的企业数量相对较少。目前，在中国市场上，产能排名前五的光棒制造企业分别是长飞光纤、亨通光电、中天科技、杭州富通和烽火通信，而这五家企业合计市场占有率达到九成以上。可以看出，我国光棒行业集中度极高，市场份额向优势企业进一步聚集。随着国家对光纤光缆建设扶持力度的不断加大，国内5G商用建设的持续深入以及云计算、大数据、物联网等相关技术水平的逐渐提升，促使我国光纤光缆产业逐渐进入一个全新的发展阶段。国内市场对超高速、超大容量和超长距离光通信光纤光缆需求持续扩大，而光棒作为制作光纤光缆的核心部件，也将会随着光纤光缆市场需求的扩大，其市场得到快速发展。未来我国光棒市场仍具有极大的发展空间和发展潜力。二、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。三、 企业经营管理评估指标（一）产品销售增长率产品销售增长率是指本年产品较去年产品的销售增长额与去年销售收入总额的比例关系，主要用来衡量企业生产经营状况和市场占有能力，是预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业扩张增量资本和存量资本的重要前提，可以有效反映企业的经营管理水平。产品销售增长率高，表明企业市场占有能力增强，经营管理水平高，能进一步改善企业业绩。其合理值应在10%以上。（二）一级品率一级品率是指一级品产品的产值在全部产品的产值中所占的比重，可以反映企业产品的质量和企业的综合素质。一级品率高于国家或者相关部门规定的目标值，表明该企业的管理能力较强，产品质量过关；一级产品率过低甚至低于国家或有关部门规定的最低标准，则表明企业产品的生产质量有待提高。良好的一级产品率有利于增强产品在市场上的竞争力，提高市场占有率，进而提高社会对该产品的认知度，从而建立信任感。（三）新产品开发计划完成率新产品开发计划完成率是指本期新产品实际值与本期新产品计划值中的比例。该指标反映企业对新于产品的开发能力。新产品开发计划完成率高，表明企业对于新产品的开发能力强，创新能力强，有利于提高企业产品的竞争力及综合能力。（四）产品销售率产品销售率是指产品销售生产成本在全部产品生产成本中的比重，主要用来反映已实现的产品的销售程度。产品的销售率高，表明企业所生产的产品在市场上有竞争力。因此产品的销售率越高越好，通常情况下产品销售率应保持在95%以上。（五）成品库存适销率成品库存是指企业已经生产出的经质量检验合格的产品，并且办理入库手续但尚未销售出去的本期末实际产成品库存量。而成品库存适销率是产品库存积压和产品适销程度，该指标值大表明企业产成品合格率高，产品积压少，合理值应保持在95%以上。（六）全部流动资金周转加速率全部流动资金周转加速率主要用来衡量企业流动资金周转的速度。该指标值高，表明企业流动资金周转速度快，资金运用效率比较高，其合理值应大于4%。四、 企业经济效益评估指标（一）销售收入利润率销售收入利润率是指企业全年总利润与企业全年销售收入的比率，主要用来反映，销售收入与利润之间的关系。销售收入主要包括产品销售收入和其他销售收入，可以有效地衡量企业的获利能力和经营管理水平。一般来说，销售收入利润率高，表明企，业成本费用降低或销售收入增加，进而利润总额增加；销售利润率上升，表明企业在销售收入中获利能力较强，经营管理水平较高；销售收入降低，表明企业成本增加或是销售收入降低，获利能力减弱。因此，该指标越高越好。（二）总资产报酬率总资产报酬率是企业年度息税前利润与企业年平均资产总额的比率，企业年度息税前利润是指不扣除利润和所得税的情况下所产生的利润，主要由净利润、利息费用和所得税三项构成。该指标主要用来衡量企业的经营管理能力和获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。企业总资产报酬率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果；该指标越低，说明企业资产利用效率低，企业应分析差异原因，提高销售利润率，加速资金周转，提高企业经营管理水平。（三）净利润增长率净利润增长率是本年净利润相较去年净利润的增加额与上年净利润的比率。净利润是指利润总额减所得税后的余额，是一个企业经营的最终成果。净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差。它是衡量一个企业经营效益的重要指标。净利润增长率代表企业当期净利润较上期净利润而言的增长幅度。该指标值高，表明企业经营管理得到改善，盈利能力提升，经营效益好；该指标值低，表明企业经营管理获利能力降低。因此，该指标越高越好。（四）资本金净利润率资本金净利润率是年税后净利润总额在年度资本金总额中所占的比例，主要用来衡量资本金的盈利水平，其合理值应高于12%。（五）资本保值增值率资本保值增值率是期末所有者权益总额与期初所有者权益的比例关系。该指标表示企业当年资本在企业自身的努力下的实际增减变动情况，主要用来衡量企业的经营效益，反映投资者投入企业资本的保全性和增长性。该指标越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障，企业发展后劲越强。因此，该指标越高越好。（六）社会贡献率社会贡献率是指社会贡献总额与平均资产总额的比例关系，主要用于衡量企业用自身的资产为国家和社会创造价值的能力。社会贡献总额是指企业为国家和社会创造和支付的价值总额，主要包括工资、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的增值税、消费税、有关销售税金及附加、所得税及有关费用和净利润等。社会贡献率高，表明企业为社会创造价值的能力强。（七）社会积累率社会积累率是指企业上交国家财政总额与企业社会贡献总额的比例关系，主要用来衡量企业社会贡献总额中用于上交国家财政和支持社会公益事业的比例，从而直接或间接反映企业的社会责任。上交的国家财政总额主要包括增值税、所得税等各项税款。（八）资金利税率资金利税率是企业年度利税总额与企业资金平均余额的比例关系，主要反映企业对国家财政所做的贡献及企业自身的经营能力。资金利税率越高，表明企业的盈利水平越高，对财政所做出的贡献也越大。五、 企业资信评估的方法（一）定量与定性分析相结合定量分析法是对社会现象的数量特征、数量关系与数量变化进行分析的方法。在企业中定量分析是以财务报表为主要数据来源，通过数据分析计算出指标的具体情况，得出企业的信用结果，定量分析法是进行投资项目评估时最常用的方法。定性分析法最典型的特征是不以数据为支撑，主要依靠的是分析人员的主观判断，需要分析人员有丰富的实践经历和较强的分析能力，从而推断事物的性质和发展趋势，属于预测分析的一种基本方法。在对企业进行定性分析时主要是对企业所处行业的风险和经营环境、企业在本行业中的竞争力、企业的经营管理、财务报表的可靠性及企业的信用状况进行分析，进行定量分析时侧重对企业的财务风险状况进行分析，主要包括盈利能力分析、资产结构和资产质量分析、偿债能力和现金流量分析。（二）静态分析与动态分析相结合经济学中的动态分析是以客观现象所显现出来的数量特征为标准，经过研究判断对象是否符合经济发展的特征或趋势，探究其偏离正常发展趋势的原因，并对未来的发展趋势做出预测。动态分析法主要是通过编制短期时间数列观察客观现象变化的过程、趋势和规律，计算相应的动态指标，然后再编制较长时期的时间数列，在判断现象的变动规律性的基础上，测定其长期趋势、季节变动的规律，并据此进行统计预测，为决策提供依据。指标主要包括动态比较指标和动态平均指标，动态比较指标包括增长量、增长速度和发展速度，动态平均指标包括平均发展水平、平均发展速度及平均增长速度。与动态分析法相比，静态分析法不考虑资金的时间价值。在经济方案数据不是很完备及精确度不高的情况下，我们通常会使用静态分析法。分析指标主要包括投资回收期、投资收益率和追加回收投资期等。使用动态分析和静态分析相结合的分析方法对企业资信状况进行评估可以有效减少单一方法评估不到位、不全面的问题。（三）综合分析评价法综合分析评价法是指运用多个评价指标对多个参评单位进行分析评价的方法，也叫多变量综合评价方法。其基本思想是由多元到统一，将多个指标转化为一个综合的指标，该指标能够反映整体情况。目前综合分析评价法成为学者进行研究而经常使用的分析方法，多用于评价各个国家间经济发展实力、不同地区的经济发展水平，以及小康生活水平的达标情况等。但是这种方法的使用有一定的难度，评价的完成并不是像其他评价方法一样逐个完成指标，而是运用一些特殊的方法将多个指标评价同时完成，并且需要对指标的重要性进行加权处理，得出的结果多以指数或分值量现，表示参评单位综合状况的排序。六、 企业资信评估的含义企业的资信评估是对企业的整体素质进行评估，主要包含资质和信用度，通过对企业资质和信用度的科学检验和计量，从资产、负债、盈利等方面对企业的信誉地位进行估价，判定企业能否在约定时间偿还所负担的各种债务，体现企业的整体素质和能力。资质是指企业在从事某种行业特定行为时所需具备的资格及要达到与该资格相适应的质量等级标准。不同的行业有不同的资质要求，总体来说，企业资质包括企业的总体员工素质、经营管理水平、经济技术实力、产品竞争能力、资金使用效率等，是企业整体素质的体现。信用度是企业在日常经营活动中遵守承诺、按时履约、讲求信誉的程度。对企业进行资信评估是投资项目评估中必不可少的一环。一方面，资信评估为向企业进行投资的机构投资者、为企业发放贷款的银行、购买企业所发行债券股票的个人投资者及有意向与企业发生经济往来的企业提供进行风险测算的依据，以便投资者对所要进行的经济活动的风险和收益做出相对准确的估计，向企业的社会投资者反映该企业现有的资产状态和生产经营状况，为其评价企业的经济业绩提供依据；另一方面，资信评估也是作为国家制定相关行业经济政策的重要依据，国家主管部门会根据企业的资信评估深入了解该行业在经济发展过程中的作用，以及对经济增长的贡献力度，进而制定该行业的行业准则，确定今后企业的经营方向和经营方针，决定企业在未来的发展方向。七、 项目概况（一）项目基本情况1、承办单位名称：xx集团有限公司2、项目性质：新建3、项目建设地点：xxx（以选址意见书为准）4、项目联系人：钟xx（二）主办单位基本情况未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。（三）项目建设选址及用地规模本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准），占地面积约14.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（四）项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资6875.51万元，其中：建设投资5562.51万元，占项目总投资的80.90%；建设期利息149.33万元，占项目总投资的2.17%；流动资金1163.67万元，占项目总投资的16.92%。（五）项目资本金筹措方案项目总投资6875.51万元，根据资金筹措方案，xx集团有限公司计划自筹资金（资本金）3827.83万元。（六）申请银行借款方案根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额3047.68万元。（七）项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入（SP）：11500.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：9281.44万元。3、项目达产年净利润（NP）：1621.77万元。4、财务内部收益率（FIRR）：17.81%。5、全部投资回收期（Pt）：6.26年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：4680.14万元（产值）。（八）项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需24个月的时间。八、 投资计划方案（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资5562.51万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计4734.15万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为2135.93万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为2473.20万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为125.02万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为693.31万元。（五）预备费本期项目预备费为135.05万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用2135.932473.20125.024734.151.1建筑工程费2135.932135.931.2设备购置费2473.202473.201.3安装工程费125.02125.022其他费用693.31693.312.1土地出让金399.13399.133预备费135.05135.053.1基本预备费69.8069.803.2涨价预备费65.2565.254投资合计5562.51（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款3047.68万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息149.33万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息149.3337.33112.001.1.1期初借款余额1523.841.1.2当期借款3047.681523.841523.841.1.3当期应计利息149.3337.33112.001.1.4期末借款余额1523.843047.681.2其他融资费用1.3小计149.3337.33112.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计149.3337.33112.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1163.67万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.005329.936040.587106.571.1应收账款0.002398.472718.273197.961.2存货0.001865.482114.202487.301.2.1原辅材料0.00559.64634.26746.191.2.2燃料动力0.0027.9831.7137.311.2.3在产品0.00858.12972.541144.161.2.4产成品0.00419.73475.69559.641.3现金0.00426.40483.25568.531.4预付账款0.00639.59724.87852.792流动负债0.004457.175051.465942.902.1应付账款0.001604.581818.522139.442.2预收账款0.002852.603232.943803.463流动资金0.00872.75989.121163.674流动资金增加0.00872.75116.37174.555铺底流动资金0.001598.981812.172131.97（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资6875.51万元，其中：建设投资5562.51万元，占项目总投资的80.90%；建设期利息149.33万元，占项目总投资的2.17%；流动资金1163.67万元，占项目总投资的16.92%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资6875.51100.00%1.1建设投资5562.5180.90%1.1.1工程费用4734.1568.86%1.1.1.1建筑工程费2135.9331.07%1.1.1.2设备购置费2473.2035.97%1.1.1.3安装工程费125.021.82%1.1.2工程建设其他费用693.3110.08%1.1.2.1土地出让金399.135.81%1.1.2.2其他前期费用294.184.28%1.2.3预备费135.051.96%1.2.3.1基本预备费69.801.02%1.2.3.2涨价预备费65.250.95%1.2建设期利息149.332.17%1.3流动资金1163.6716.92%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资6875.51万元，其中申请银行长期贷款3047.68万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资6875.51100.00%1.1建设投资5562.5180.90%1.2建设期利息149.332.17%1.3流动资金1163.6716.92%2资金筹措6875.51100.00%2.1项目资本金3827.8355.67%2.1.1用于建设投资2514.8336.58%2.1.2用于建设期利息149.332.17%2.1.3用于流动资金1163.6716.92%2.2债务资金3047.6844.33%2.2.1用于建设投资3047.6844.33%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金九、 项目经济效益评价（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入11500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.008625.009775.0011500.002增值税0.00399.47452.73468.332.1销项税0.001121.251270.751495.002.2进项税0.00721.78818.021026.673税金及附加0.0047.9354.3256.203.1城建税0.0027.9631.6932.783.2教育费附加0.0011.9813.5814.053.3地方教育附加0.007.999.059.37（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=468.33万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用9281.44万元，其中：可变成本7758.95万元，固定成本1522.49万元。达产年项目经营成本8830.63万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.005552.156292.447402.872工资及福利费0.00356.08356.08356.083修理费0.00106.43106.43106.434其他费用0.00965.25965.25965.254.1其他制造费用0.0083.0983.0983.094.2其他管理费用0.0085.6585.6585.654.3其他营业费用0.00796.51796.51796.515经营成本0.006979.917720.208830.636折旧费0.00293.49293.49293.497摊销费0.007.987.987.988利息支出0.00149.34149.34149.349总成本费用0.007430.728171.019281.449.1其中：固定成本0.001522.491522.491522.499.2可变成本0.005908.236648.527758.95（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加56.20万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2162.36（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2162.3625.00%=540.59（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额2162.36万元，缴纳企业所得税540.59万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=2162.36-540.59=1621.77（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.008625.009775.0011500.002税金及附加0.0047.9354.3256.203总成本费用0.007430.728171.019281.444利润总额0.001146.351549.672162.365应纳所得税额0.001146.351549.672162.366所得税0.00286.59387.42540.597净利润0.00859.761162.251621.778期初未分配利润0.000.00773.781742.439可供分配的利润0.00859.761936.033364.2010法定盈余公积金0.0085.98193.60336.4211可供分配的利润0.00773.781742.433027.7812未分配利润0.00773.781742.433027.7813息税前利润0.001582.282086.432852.29（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.81%。本期项目投资财务内部收益率17.81%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1884.10（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1884.10万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.26年。本期项目全部投资回收期6.26年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.008625.009775.0011500.001.1营业收入0.000.008625.009775.0011500.002现金流出2781.262781.267900.597890.899934.132.1建设投资2781.262781.262.2流动资金0.00872.75116.371047.302.3经营成本0.006979.917720.208830.632.4税金及附加0.0047.9354.3256.203所得税前净现金流量-2781.26-2781.26724.411884.111565.874累计所得税前净现金流量-2781.26-5562.52-4838.11-2954.00-1388.135调整所得税0.00395.57521.61713.076所得税后净现金流量-2781.26-2781.26437.821496.691025.287累计所得税后净现金流量-2781.26-5562.52-5124.70-3628.01-2602.73计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：24.69%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：17.81%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：4072.21万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：1884.10万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.53年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.26年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为19.10。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为17.50。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额1523.843047.683047.683047.681.2当期还本付息37.33261.34149.34149.34149.341.2.1还本1.2.2付息37.33261.34149.34149.34149.341.3期末借款余额1523.843047.683047.683047.683047.682利息备付率19.103偿债备付率17.50（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入11500.00万元，综合总成本费用9281.44万元，税金及附加56.20万元，净利润1621.77万元，财务内部收益率17.81%，财务净现值1884.10万元，全部投资回收期6.26年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。